Ведомости

Обзор рынка: Осторожный оптимизм

После четырех недель падения одной недели роста оказалось достаточно, чтобы зародить в инвесторах осторожный оптимизм, замечает начальник аналитического управления "Атона" Андрей Верников. За неделю наш рынок успел сделать многое, констатирует эксперт, он не только сократил отставание от других развивающихся рынков, но и ушел вперед и сейчас выглядит лучше и индийского, и китайского. Индекс РТС вырос на 1,03% до 2025,14 пункта. Торги открылись повышением котировок благодаря позитивным результатам торгов на азиатских биржах, росту американских фьючерсов и повышению нефти, говорит аналитик банка "Российский кредит" Евгений Суворов, впрочем, котировки отечественных бумаг шли наверх только первые несколько часов. Динамика торгов была не слишком выразительной, но был покорен сильнейший уровень сопротивления в 2030 пунктов по индексу РТС, замечает управляющий активами "Ди си кэпитал" Дмитрий Джевала. По его словам, главным ориентиром стала ситуация на сырьевых рынках, где нефть торговалась выше $94 за баррель. Нефтегазовые компании смотрелись лучше рынка: "Роснефть" (+3,17%), "Татнефть" (+3,50%), "Газпром" (+1,36%). Цены на промышленные металлы ушли в отрицательную область, и акции "Норильского никеля" потеряли 0,77%. В лидерах роста были бумаги "Газпром нефти", которые выросли на 7,58% (ММВБ).

Кремлевская фишка

В прошлом году государство создало шесть госкорпораций и выделило им 550 млрд руб. наличными и десятки миллиардов долларов активами. Вчера Путин, отвечая на вопрос "Ведомостей" в ходе ежегодной пресс-конференции, рассказал, как он видит будущее госкорпораций. Они должны стать публичными. "Мы будем стремиться к тому, чтобы в течение нескольких лет после осуществленных капиталовложений со стороны государства, после поднятия технологического уровня и капитализации этих компаний постепенно выводить эти компании на IPO и делать их частью рыночного хозяйства, - заверил президент. - Вплоть до полной продажи отдельных их частей, когда они будут восстановлены, конкурентоспособны не только в стране, но и на международных рынках. Вплоть до полной приватизации".

Все для "России"

Минтранс начал готовиться к передаче госпакета "Сибири" ГТК "Россия". Об этом говорится в письме главы министерства Игоря Левитина, направленном 24 января президенту Владимиру Путину. Министр сообщает, что его ведомство уже направило на согласование в Минэкономразвития проект распоряжения правительства об исключении 25,5% акций "Сибири" из плана приватизации на 2007-2009 гг. Левитин также пишет, что одновременно к "России" предполагается присоединить "Кавминводыавиа". Минтранс подготовил и направил в Минэкономразвития проект указа президента об исключении авиакомпании из списка стратегических предприятий. Это лишь первый этап консолидации государственных активов на базе ГТК "Россия", говорится в письме Левитина. Затем авиакомпания должна получить ФГУП "Оренбургские авиалинии"... Государство наконец нашло хозяина для госпакета акций "Сибири", отмечает директор аналитического департамента "Ингосстрах - инвестиции" Евгений Шаго. Ведь на протяжении нескольких лет чиновники безуспешно пытались продать эти акции. Шаго напоминает, что уставом компании предусмотрены объявленные акции. Представитель "Сибири" Кирилл Алявдин не исключает, что после смены акционера частные владельцы могут инициировать проведение допэмиссии "для развития компании". Представитель ГТК "Россия" Марина Пешехонова от комментариев отказалась.

Госгарантии на золото

Банкиры готовятся порадовать любителей зарабатывать на росте стоимости драгметаллов. Счета физлиц, доходность которых зависит от динамики котировок металлов, могут получить статус вкладов и госгарантии. Обезличенные металлические счета становятся все более популярными у клиентов банков, однако регулирующее их законодательство отстает от рынка, говорит вице-президент Газпромбанка Юрий Черный. Популярность обусловлена ростом стоимости самих металлов. Так, за прошлый год владельцы "золотых" счетов в Сбербанке получили доход на уровне 30%, а "серебряных" - 12%, говорится в сообщении Сбербанка. Однако правовой статус таких счетов определен недостаточно четко, сетует Черный. Возглавляемый Черным комитет по драгоценным металлам Ассоциации российских банков намерен исправить ситуацию. Сегодня он обсудит изменения в Гражданский кодекс и федеральные законы, которые позволят придать статус банковского счета обезличенным металлическим счетам (ОМС). Тогда можно будет включать такие вклады в систему страхования наравне с обычными вкладами, говорит Черный.

Коммерсантъ

"Газпром" дал Украине полтора месяца

"Газпром" и "Нафтогаз Украины" не смогли утвердить новое соглашение о поставках газа на Украину: переговоры отложены и переведены на уровень заместителей глав компаний. Как выяснилось, анонсированное во вторник перемирие России и Украины по газу оставило между странами целый ряд несогласованных вопросов. Однако Украине уже поставлены новые дедлайны. Новую схему поставок необходимо оформить до 1 апреля, а выплатить $1 млрд долга - до 14 марта. Иначе снова встанет вопрос о сокращении поставок газа Украине.

Ford попал под Hyundai

На российском рынке новых иномарок может вновь смениться лидер - на первое место претендует корейский концерн Hyundai. По итогам января 2008 года автомобиль Hyundai Accent стал самым продаваемым в России, обогнав по популярности бестселлер продаж последних пяти лет Ford Focus. В целом Ford даже не вошел в тройку лидеров продаж из-за подготовки к производству обновленной версии Ford Focus и забастовок на заводе "Форд-Всеволожск".

Владимир Путин распределяет одеяла

Владимир Путин на последней на посту президента ежегодной пресс-конференции вчера впервые заявил о принципах формирования им будущего правительства РФ в апреле-мае 2008 года. Господин Путин одобрил отход Белого дома от одного из базовых принципов, заложенных в административную реформу 2004 года, - разделения полномочий министерств, агентств и служб. Структурному делению правительства и регламентам нынешний глава государства предпочитает личную ответственность - наивысшей похвалы Владимира Путина удостоился институт вице-премьеров... Будущее правительство обещает быть еще более тесно связано с администрацией президента, чем сейчас. Владимир Путин неожиданно заявил, что на посту главы государства Дмитрий Медведев по-прежнему будет курировать приоритетные национальные проекты. Поскольку такая конструкция требует прямого вмешательства президента в работу правительства, неизбежно переписывание регламентов работы Белого дома и администрации президента. В этой схеме от наработок Дмитрия Козака четырехлетней давности останется не так уж и много -- ключевыми словами в новом правительстве обещают быть "вице-премьер", "госкомитет" и "госкомиссия", а не "премьер-министр" и "министерство".

Резервы ЦБ съедает укрепляющийся доллар

В соответствии с данными, опубликованными вчера на сайте ЦБ, ЗВР РФ с 1 по 8 февраля сократились на $3,5 млрд и составили $481,0 млрд. Это снижение оказалось максимальным за последние полгода, после того как с 10 по 17 августа 2007 года международные резервы уменьшились на $5,5 млрд на фоне обострения ситуации на международных финансовых рынках, вызванного ипотечным кризисом в США. Проблемы на американском финансовом рынке вызвали отток капитала со всех развивающихся рынков, включая Россию. Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении ЦБ, и складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (расчетная денежная единица, используемая Международным валютным фондом (МВФ)), резервной позиции в МВФ и других резервных активов. Опрошенные "Ъ" экономисты не исключают, что частично сокращение ЗВР в первую неделю февраля связано с оттоком капитала из РФ, вызванного потрясениями на внешних финансовых рынках. На прошлой неделе первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что в январе отток капитала из РФ составил $9 млрд и, по его оценкам, продолжится до мая 2008 года. "Масштаб сокращений резервов не настолько велик, чтобы говорить о массивном оттоке капитала, вызванном проблемами на внешних рынках", - отмечает Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Кредитный бум в России слабо поддерживается депозитной базой

"Отношение прироста розничного кредитования к приросту вкладов физических лиц выросло с 70% в 2005 году до 85% в 2007-м", - подсчитали экономисты центра стратегических исследований Банка Москвы (ЦСИ). Их февральский обзор озаглавлен "В "тихой гавани" - штормовое предупреждение" и посвящен анализу нарастающих дисбалансов в российской экономике. Один из наиболее серьезных - то, что прирост сбережений физических лиц все с меньшим запасом покрывает выдачу розничных кредитов населению. В развитых странах объем потребительского кредитования составляет 30-50% объема частных депозитов. По расчетам ЦСУ в России в 2007 году этот показатель превысил 60% и продолжает расти. Иными словами, если в мировой практике банковская система "перерабатывает" частные сбережения в инвестиции, в России она во все большей степени служит инструментом перераспределения потребления между разными слоями населения. В результате кредитование предприятий все в большей степени начинает зависеть не от внутренних ресурсов экономики, а от внешних. Затруднение же доступа к иностранным займам, связанное с нестабильностью на мировых финансовых рынках, может уже в 2008 году привести и к дефициту ликвидности, и к росту стоимости заимствований, и к приостановке реализации инвестиционных проектов, а в конечном итоге - к замедлению экономического роста.

Российская газета

Ставка вниз

Виктор Зубков торопит свое правительство, чтобы успеть выполнить поставленные перед ним задачи. Вчера он пошел по пути Михаила Фрадкова, отстаивая снижение налогового бремени. Премьер потребовал от руководителей министерств подготовить предложения об освобождении от налогов расходов компаний и граждан на образование и медицинское страхование, а также на софинансирование пенсионных накоплений, и в течение месяца направить их в минэкономразвития. Таким образом правительство надеется решить проблемы демографии и стабилизации численности населения. На самом деле освобождение от налогов социальных расходов граждан - это самое легкое. Гораздо сложнее правительству будет выполнить другую задачу - снижения НДС.

Страховка от инфляции

Повышенные денежные выплаты с апреля будут получать более 16 миллионов человек, сообщил в интервью "РГ" председатель Комитета Госдумы по бюджету и налогам Юрий Васильев. В первую очередь, это коснется военнослужащих, денежное довольствие которых в этом году будет повышено дважды - с 1 февраля и с 1 октября, каждый раз на 9 процентов. Судьи, сотрудники Генпрокуратуры и Следственного комитета 1 июля получат прибавку к зарплате в размере 8,5 процента. Кроме того, по словам Васильева, с апреля пенсия вырастет на 7,5 процента.

РБК Daily

Деньги в трубу

Самый масштабный нефтетранспортный проект России - строительство трубопровода Восточная Сибирь - Тихий океан (ВСТО) - готов поразить и своей стоимостью. Как стало известно РБК daily, смета проекта строительства ВСТО в долларовом эквиваленте на конец октября 2007 года выросла на 2,8 млрд долл. по сравнению с озвученными ранее "Транснефтью" цифрами и составила 14 млрд долл. по текущему курсу ЦБ. Аналитики полагают, что в случае переноса сроков строительства нефтепровода на осень 2009 года смета может возрасти еще больше. Первая очередь ВСТО мощностью 30 млн т в год должна быть сдана до конца 2008 года. Но на прошлой неделе президент "Транснефти" Николай Токарев сообщил, что ранее четвертого квартала 2009 года запуск трубы невозможен. На начало 2007 года оценочная стоимость проекта со стороны "Транснефти" составляла 11,2 млрд долл. в ценах 2006 года. В августе прошлого года Госэкспертиза утвердила расчетную стоимость проекта в размере 337,12 млрд руб., или 12,5 млрд долл. по средневзвешенному курсу доллара на третий квартал 2006 года 26,86 руб. за 1 долл.

ВАС создал прецедент

Вчера пленум Высшего арбитражного суда (ВАС) принял революционное постановление, которое фактически вводит прецедентное право в арбитражное судопроизводство. Как заявил РБК daily председатель суда Антон Иванов, эта новация сделает "процесс движения дел по инстанциям более рациональным". Эксперты более осторожны в оценке этого нововведения. Они считают, что попытка официально привнести в российское право такой не присущий ему элемент, как прецедентность, может иметь негативные последствия. Сейчас решения ВАС по надзорным делам являются лишь ориентирами для нижестоящих судов. Однако согласно принятому вчера документу постановления пленума или президиума ВАС теперь считаются вновь открывшимися обстоятельствами, по которым судебный акт может быть пересмотрен. Апелляционная и кассационная инстанции при пересмотре дела должны учесть правовую позицию ВАС. А если дело, по которому уже создан прецедент вышестоящей инстанцией, все-таки дойдет до самого ВАС, оно будет направлено на пересмотр в нижестоящий суд. Не удовлетворенная решением сторона сможет обжаловать его в течение трех месяцев.

"Газпром нефть" нарасхват

Акции "Газпром нефти" с 1 марта будут включены в индекс MSCI Emerging Markets (MSCI EM), рассчитываемый компанией MSCI Barra. Благодаря этой новости вчера акции компании подорожали на 7,5%. Индексы MSCI служат ориентиром для глобальных фондов при распределении инвестиций уже более 30 лет. По мнению аналитиков, в ближайшие дни движение котировок компании придет в норму с рыночными изменениями. "Газпром нефть" - пятая по объему добычи нефтяная компания России. Доказанные запасы нефти превышают 4 млрд барр. 75,68% акций "Газпром нефти" контролирует группа "Газпром", 20% принадлежат итальянской Eni. В открытом обращении находится не больше 4,3% акций. Основные активы "Газпром нефти" расположены в Ханты-Мансийском АО, Ямало-Ненецком АО, Томской и Омской областях, а также в Чукотском АО. Компания контролирует 50% акций "Славнефти".

Yahoo! ищет пространство для маневра

Yahoo!, не желая терять свою независимость, обратился к News Corp. Руперта Мердока за помощью в борьбе с Microsoft. По неофициальным данным, обсуждается объединение принадлежащей Мердоку социальной сети MySpace с Yahoo! в обмен на 20% акций поисковика. Аналитики отмечают, что такой проект будет трудно реализовать, и считают, что усилия Yahoo! по поиску альтернативного покупателя направлены на то, чтобы заставить Microsoft заплатить больше. О проведении переговоров между Yahoo! и News Corp. первым в среду сообщил авторитетный отраслевой блог Techcrunch, а чуть позже эту информацию со ссылкой на неназванные источники стали давать информагентства и американские газеты. Как следует из их сообщений, компании обсуждают объединение интернет-активов News Corp. (в частности, купленной за 580 млн долл. в 2005 году сети MySpace) с Yahoo! в обмен на долю около 20% в капитале интернет-поисковика. Возможно, что Руперт Мердок доплатит за акции Yahoo! наличными. Подобная сделка уже обсуждалась компаниями в середине прошлого года, однако Yahoo! от нее отказался, даже не дождавшись официального предложения. Компании факт проведения переговоров не комментируют. 4 февраля глава News Corp. заявил журналистам о том, что не заинтересован в приобретении Yahoo!, однако сделку с участием MySpace полностью не исключил. "Думаю, что время ушло, но кто знает", - оговорился он.

Финам

Ипотечный кризис в США: причины и следствия

Причины кризиса в США. Экономика США уже переживала серьезные проблемы - это и кризис 1929 г. (Великая Депрессия), последствия которой сказывались по всему миру, это и кризис 70-х годов, связанный с повышением цен на нефть, высокой инфляцией, что закончилось девальвацией доллара. Был также биржевой кризис 1987 г, а также крах "пузыря" "доткомов" (2000-2002 г.г.) - акций Интернет компаний. Сейчас все инвесторы панически бояться наступления рецессии в США. Однако важным является не только возможность наступления рецессии, сколько наличие действительно серьезных проблем в экономике США, разрешить многие из которых будет достаточно непросто. Экономика США подобна "черной дыре", требующей все больше ресурсов для рефинансирования своих долгов за счет роста средств внешних кредиторов. Норма сбережений в США с 2005 года отрицательна. На долю США приходится до 20 % всего мирового производства, однако потребляет она значительно больше - около 35 %. Могущество доллара длительное время "гарантировало" увеличение внутреннего потребления за счет роста внешнего федерального долга, составляющего по данным за 2006 г. около 66 % ВВП (около 8.7 и 13 трлн.долл.соответственно). Однако поддержать рефинансирование долга при существующих тенденциях роста дефицита бюджета и платежного баланса крайне сложно. Экономика страны имеет глубинные структурные проблемы, при которых занятость в США в промышленных секторах под давление импорта из Китая и переноса рабочих мест в развивающиеся страны падает. И не факт, что новая экономика "услуг" может предложить эквивалентные рабочие места. Не менее важная причина падения эффективности экономики США - это невероятные военные расходы Пентагона, в т.ч. на войну в Ираке, активно "сжирающие" деньги налогоплательщиков и способствующих оттоку средств из гражданского сектора. Другая причина - рост цен на нефть, уменьшающая потребительские расходы населения за счет увеличения расходов на бензин и отопление. Но самое главное - искусственная стимуляция экономики за счет денежной накачки, хронического дефицита бюджета и роста государственного долга.

Нефть выходит из моды?

Уменьшение роста спроса на нефтяное сырье может спровоцировать снижение мировых цен на него. Однако высокий уровень цен, возможно, поддержит Азия. В докладе МЭА говорится, что экономики Китая и государств Ближнего Востока продемонстрируют высокие темпы роста ВВП и не дадут упасть спросу на нефть до критического уровня. При этом, как отмечают аналитики ФК "Открытие", прогнозируемое снижение роста потребления нефти незначительно с 2,4% до 2%. Что касается предложения сырья, то по прогнозам МЭА, мировая добыча нефти будет расти. В январе она увеличилась на 745 тыс. - до 87,2 млн барр./сутки. Рост обеспечила в основном Бразилия и другие государства, не входящие в ОПЕК. МЭА ожидает, что эта группа стран увеличит нефтедобычу в текущем году на 900 тыс. барр./сутки. При этом поставки нефти на мировой рынок из стран ОПЕК пока не растут, в январе 2008 года они остались на уровне 32 млн баррелей в сутки. И как полагают в ФК "Открытие", в связи с прогнозируемым снижением роста потребления ОПЕК может на заседании 5 марта рассмотреть вопрос о сокращении добычи нефти. Мировая нефтепереработка в январе и феврале 2008 года держится на максимуме за последние 5 лет. Объем переработки нефти в мире в первом квартале этого года по сравнению с аналогичным показателем 2007 года вырастет на 900 тыс. барр./сутки за счет увеличения производства в России, Китае и других странах Азии. В то же время промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в декабре упали на 39,5 млн баррелей по сравнению с ноябрем. Падение запасов топлива в 4 квартале 2007 года на 1,15 млн баррелей в сутки превысило средний показатель за десятилетие (750 тыс. баррелей в сутки).

"Cеверсталь" завершила приобретение 100% Celtic Resources Holdings PLC

Международная горно-металлургическая компания "Северсталь" объявляет о том, что полностью принадлежащая ей компания Centroferve Limited завершила приобретение ирландской золотодобывающей компании Celtic Resources Holdings plc ("Celtic"). По результатам истекшего 30 января предложения акционерам Celtiс, а также проведенного принудительного выкупа акций, Centroferve стала владельцем 100% выпущенного акционерного капитала Celtic. Акции Celtic были исключены из котировального списка AIM Лондонской фондовой биржи еще 22 января 2008 г. Исходя из содержавшейся в пересмотренном предложении "Северстали" цены в 2,9 англ. фунта за акцию, целиком Celtic оценен в 173 млн фунтов. С учетом того что первоначальные пакеты акций были куплены по более низкой цене, общая стоимость приобретения составила для "Северстали" 162 млн англ. фунтов.

РАО ЕЭС 14 марта выставит на аукцион "Псковэнергосбыт"

РАО "ЕЭС России" 14 марта выставит на открытый аукцион 100% акций ОАО "Псковэнергосбыт" со стартовой ценой в 380 млн рублей, сообщается в пресс-релизе ОАО "МРСК Северо-Запада". Заявки от заинтересованных инвесторов принимаются с 28 февраля по 13 марта. Проведение открытого аукциона по продаже акций ОАО "Псковэнергосбыт" будет осуществлять ОАО "Уральская энергетическая управляющая компания", которая является генеральным агентом по реализации активов ОАО РАО "ЕЭС России". Как уже было сказано, начальная цена аукциона - 380 млн рублей, шаг составит 20 млн рублей. Договор купли-продажи акций предусматривает их реализацию единым пакетом, который составляет 100% уставного капитала ОАО "Псковэнергосбыт".

Би-би-си

Societe Generale взял под контроль "Росбанк"

Несмотря на собственные финансовые проблемы, французский банк Societe Generale выкупил контрольный пакет акций "Росбанка", третьей по величине филиальной сети в России. Общая сумма покупки составила 2,33 млрд. долларов, что стало новым рекордом на российском банковском рынке. Продавцом акций в совершенной сделке выступил холдинг "КМ Инвест", подконтрольный бизнесменам Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову. Ранее французский банк владел 20% акций "Росбанка", которые приобрел двумя равными долями в 2005 и 2006 годах. В ходе второй сделки была обговорена возможность приобретения еще 30% плюс одна акция до конца 2008 года. Вопрос о досрочной реализации опциона был принят осенью прошлого года.

Россия хочет управлять АЭС в Бушере вместе с Ираном

Россия и Иран договорились о создании совместного предприятия по эксплуатации атомной станции в Бушере. Об этом на пресс-конференции, прошедшей в Бушере, заявил глава "Атомстройэкспорта" Сергей Шматко. Иранская сторона пока не прокомментировала это заявление. По словам Шматко, стороны пришли к соглашению о создании СП по эксплуатации Бушера "как в рамках контракта, так и после". Предприятие должно начать работу уже через три месяца. Россия и раньше в целях обеспечения безопасности на АЭС планировала создать СП для ее эксплутатации. Глава Росатома Сергей Кириенко заявлял о том, что Россия настаивает на праве каждой страны вырабатывать и использовать ядерную энергию в мирных целях. Однако при этом мировое сообщество должно иметь гарантии безопасности и соблюдения режима нераспространения ядерного оружия.

ИноСМИ

Райс назвала высказывания Путина "предосудительными" ("The Financial Times", Великобритания)

Выступая перед комитетом Сената по внешней политике, г-жа Райс дала решительный ответ на вопросы насчет поведения России, в том числе о намеке президента Владимира Путина на возможность нацелить ядерное оружие на Украину и о его угрозах новой гонки вооружений с Западом. "Недружелюбная - я даже назвала ее "предосудительной" - риторика, звучащая из Москвы, неприемлема", - заявила г-жа Райс. Глава республиканского меньшинства в комитете Ричард Лугар потребовал от г-жи Райс отреагировать на активность России в таких странах как Казахстан, Туркменистан, Сербия и Болгария, направленную на укрепление позиции России как поставщика газа в Европу. "Я намереваюсь назначить специального координатора по вопросам энергетики, который будет специально заниматься Центральной Азией и прикаспийским регионом. В данный момент мы ищем подходящего кандидата на эту должность, - ответила она. - Это и в самом деле важный аспект дипломатии. По сути, я полагаю, мне следует признать, что в некоторых регионах энергетическая политика деформирует международные отношения". Многие американские лица неофициально сетуют на то, что Европейский Союз не предпринял более серьезных попыток выстроить отношения со странами Центральной Азии, обеспечивающими все более заметную часть российских поставок газа, или сформулировать единую политику в отношении России.

Мир считает Америку виновной ("The Times", Великобритания)

На этой неделе Пентагон решил потребовать вынесения смертного приговора для шести человек, которых он обвиняет в терактах 11 сентября, а также рассмотреть их дело в вызывающем массу споров и возражений военном суде, который он сам по такому случаю учредил. Это одна из самых глупых ошибок, которые совершала администрация Буша. Все, что касается Гуантанамо, это оскорбление тех ценностей, которые США, как они сами заявляют, отстаивают в войне с террором. Содержание под стражей в течение многих лет сотен людей без предъявления им обвинений; постоянно меняющиеся правила 'военных комиссий', которые применяются лишь в отношении тех немногих лиц, которых будут судить; пытки, использовавшиеся в отношении этой шестерки, в чем признается сама администрация - все это является покушением на конституцию США. Стыдно смотреть на то, как самая сильная в мире держава суетится на краю маленького соседнего острова, с лидером которого она даже не разговаривает, делая это с единственной целью - обойти собственные законы и принципы. Но, выдвигая обвинения против этих шести людей, Соединенным Штатам следовало бы заручиться поддержкой и сочувствием всего мира. 11 сентября 2001 года мир содрогнулся и инстинктивно почувствовал симпатию к Америке. Она могла сохранить такую симпатию к себе, если бы проводила суд над подозреваемыми в организации терактов в общепризнанных судах в соответствии с принципами справедливости, которые сформулировали ее отцы-основатели. Вместо этого Америка загнала себя в невыгодное положение, подвергнув своих пленников судебным разбирательствам в новых судах, работающих по непонятным правилам. Судебные процессы в Гуантанамо, которые уже стали самыми медленными в мире, просто затрещат по швам под вполне оправданным правовым давлением, и мир будет считать, что на скамье подсудимых должны сидеть США, а не подозреваемые в совершении терактов 11 сентября.