Московская область, 14 июня, 2011, 15:49 — ИА Регнум. На 28 июня 2011 года назначено внеочередное собрание совета акционеров ОАО "Красногорский завод имени Зверева". Предполагается, что будет принято решение о досрочном прекращении полномочий Валерия Жигулича в качестве гендиректора предприятия. Во всяком случае, данные независимой аудиторской проверки, проведенной по заказу основного акционера предприятия, не позволяют признать действия текущего руководства удовлетворительными. В распоряжении ИА REGNUM оказались выдержки из отчета независимых аудиторов, полная версия которого будет оглашена на собрании.

Справка по ОАО "ФНПЦ "Красногорский завод имени С.А. Зверева"

1. За последние годы отмечается динамика снижения следующих ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности, что говорит о неэффективном управлении предприятием:

За период 2009-2010гг. рост кредиторской задолженности предприятия. Высокая задолженность по налогам и сборам (на конец 2010г. 574 млн. руб.), в т.ч. рост просроченной задолженности. По итогам 2010 года просроченная задолженность по налогам и сборам составила 352,4 млн. руб. Высокая задолженность перед государственными внебюджетными фондами (на конец 2010г. 576,2 млн. руб.), в т.ч. рост просроченной задолженности. По итогам 2010 года просроченная задолженность перед государственными внебюджетными фондами составила 479,2 млн. руб.

Задолженность по налогам, сборам и перед государственными внебюджетными фондами по итогам 2010 года составила 1 150,3 млн.руб. Существенный объем задолженности по налогам и сборам (до 30% от объема реализации), в т.ч. просроченной, при предъявлении исковых требований со стороны налоговых органов может привести к банкротству предприятия.

Чистые активы предприятия снижались за период с 2007 по 2009 годы: 2007 год 1382 млн. руб.; 2008 год 1361 млн. руб.; 2009 год 1 303 млн. руб. По итогам работы за 2010 год чистые активы не достигли уровня 2007 года.

Низкая рентабельность по чистой прибыли: 2007г. 0,56%; 2008г. 0,32%; 2009г. 0,18%; 2010г. 0,67%.

Чистая прибыль за период с 2007 по 2009 годы снижалась: 2007г. 14,2 млн. руб.; 2008г. 9,8 млн. руб.; 2009г. 5,6 млн. руб. Значение показателя чистой рентабельности на протяжении всего рассматриваемого периода 2007-2010гг. не превышало 1%.

Показатели прибыли и рентабельности EBITDA в 2010 году снизились. EBITDA 2009г. 385,7 млн. руб.; 2010г. 328,0 млн. руб. Рентабельность EBITDA за 2010 год составила 7,9%, что меньше уровня 2007 года (8,2%).

Коэффициент абсолютной ликвидности снижался и при этом находился на уровне значительно ниже нормы: 2008г. 0,016; 2009г. 0,006; 2010г. 0,030. (при нормативе 0,1).

В целом значение и динамика показателей ликвидности находится на низком уровне, что свидетельствует о неэффективном использовании заемных и собственных средств и возможности возникновения затруднений в выполнении предприятием обязательств и своевременном финансировании производственной деятельности.

Отрицательная динамика показателей финансовой устойчивости. Рост доли обязательств в пассивах: 2008г. 66%, 2009г. 69%, 2010г. 72%. Рост соотношения заемных и собственных средств: 2008г. 2,27; 2009г. 2,62; 2010г. 2,96 (норматив 1). Снижение коэффициента автономии (финансовой независимости): 2008г. 0,31; 2009г. 0,28; 2010г. 0,28.

Доля собственных средств в структуре пассивов за период с 2007 по 2010 годы снижалась и по итогам работы за 2010 год составила 25,3%.

При этом объем и доля обязательств предприятия за рассматриваемый период увеличивались за счет роста кредиторской задолженности и задолженности по кредитам и займам.

Показатель, характеризующий наличие собственного оборотного капитала имеет отрицательную динамику.

Существенный рост кредитного портфеля (по итогам 2010 года рост 29%).

Предприятие, принимая на себя дополнительные долговые обязательства, с учетом крайне низкой рентабельности, рискует выйти из зоны безубыточности. Данный факт может грозить досрочным предъявлением требований со стороны кредиторов, что с учетом существующих коэффициентов ликвидности не исключает развития пессимистичных сценариев финансовой ситуации предприятия, и как следствие, банкротство предприятия.

С учетом обеспечения (залога) движимым и недвижимым имуществом ОАО "КМЗ" по ранее привлеченным заемным средствам предприятия, существует риск потери производственных активов.

В целом имущество предприятия за рассматриваемый период 2007-2010гг. увеличивалось, в основном, за счет роста оборотных активов. Доля оборотных активов в структуре активов за 2010 год составила 68%. В структуре оборотных активов основную долю составляют запасы и дебиторская задолженность. При этом за период с 2007 по 2010 годы наблюдается рост дебиторской задолженности, в основном, по покупателям и заказчикам. По итогам за 2010 год рост дебиторской задолженности к уровню конца 2007 год составил 805,0 млн.руб. (195,5%).

Рост запасов к уровню 2008г: 2008г. 1838 млн.руб.; 2010г. 1888 млн. руб.. Существенный рост запасов готовой продукции (запасы готовой продукции на конец 2010 г. составили около 900 млн. рублей. Справочно: 1 квартал 2011 года 1268 млн. руб.). Рост запасов сырья и материалов (на конец 2010 года составили около 500 млн. рублей).

Устойчивый рост дебиторской задолженности (2008г. 1289 млн. руб.; 2009г. 1328 млн. руб.; 2010г. 1648 млн. руб.).

Отсутствует положительная динамика улучшения структуры активов. В целом в структуре активов за период с 2007 по 2010 годы наблюдается снижение доли основных средств и увеличение доли незавершенного строительства и прочих внеоборотных активов (незавершенных вложений в НИОКР), а также долгосрочных финансовых вложений. За 2010 год доля основных средств в структуре внеоборотных активов составила 49,4%.

Результаты исследований и разработок по итогам 2009 года составили 231,9 млн. руб., по итогам 2010 года 245,9 млн. руб. Сумма расходов по незаконченным НИР и ОКР, технологическим работам за 2010 год увеличилась в 2 раза: на начало 2010 года 114076 млн.руб., на конец года 224821 млн.руб.

Незначительный объем нематериальных активов в структуре активов. За период с 2007 по 2010 годы объем нематериальных активов, находящихся на балансе предприятия, снижался и по итогам 2010 года составил 4 тыс.руб. (доля в структуре внеоборотных активов составила 0,0002%).

Доля основных средств в активах снижается: 2007г. 25,5%; 2008г. 18,1%; 2009г. 16,4%; 2010г. 15,8%.

Стоимость основных средств за период с 2007 по 2009 годы снижалась: 2007г. 993 млн. руб.; 2008г. 804 млн. руб.; 2009г. 774 млн. руб. В 2010 году стоимость основных средств увеличилась на 71 млн.руб. к уровню 2009 года и составила 845 млн. руб., что меньше стоимости на конец 2007 года на 148,5 млн.руб.

За рассматриваемый период 2007-2010гг. бюджетные средства в рамках ФЦП и иных форм государственного финансирования капитальных вложений не привлекались.

Крайне высокий износ основных средств предприятия: в 2010г. износ составил 77,3%. Отрицательная динамика показателя износа основных средств: 2007 год. 75,1%; 2008 год 76,2%; 2009 год 78,9%; 2010 год 77,3%.

Технологическая база предприятия не модернизируется, новые прорывные технологии не осваиваются, что негативно влияет на конкурентоспособность.

Снижение фондоотдачи в 2010 году к уровню 2009 года: 2009г. 3,95; 2010г. 3,81.

Снижается рентабельность инвестиций: 2008г. 3,7%; 2009г. 2,4%, 2010г. 2,1%. Неэффективные финансовые вложения в дочерние общества.

2. Крайне низкая доля инновационной продукции в 2010г. 7,5%.

Отсутствует динамика роста (в 2009г. доля инновационной продукции ОАО "КМЗ" составила 7,4%), что свидетельствует о недостаточном внимании руководства ОАО "КМЗ" к инновационному развитию предприятия.

3. По итогам 2010 года не выполнен план по объемам производства (отклонение составило 8,6%), производительности. Слабая плановая дисциплина.

4. Незначительное снижение численности свидетельствует о неактивной политике руководства предприятия в части бизнес-процессов, отсутствии анализа эффективности организационной структуры с учетом норм управляемости, слабом внедрении прогрессивных технологий производства и управления.

5. Руководством предприятия слабо организована и практически не проводится работа по реструктуризации предприятия, направленная на всестороннюю модернизацию производства, повышение эффективности управления бизнесом и активами КМЗ, улучшение инвестиционного потенциала.

Выводы:

Неэффективное управление предприятием привело к негативной динамике многих ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности за 2007-2010гг.

На протяжении рассматриваемого периода 2007-2010гг. отрицательный денежный поток по операционной деятельности.

В целом значение и динамика показателей ликвидности находится на низком уровне (при этом кредитный портфель по итогам 2010 года вырос на 29%), что свидетельствует о неэффективном использовании заемных и собственных средств и возможности возникновения затруднений в выполнении предприятием обязательств и своевременном финансировании текущей деятельности.

Следует обратить внимание на рост объема и доли обязательств ОАО "КМЗ" за рассматриваемый период за счет увеличения кредиторской задолженности и задолженности по кредитам и займам. Предприятие, принимая на себя дополнительные долговые обязательства, с учетом крайне низкой рентабельности, рискует выйти из зоны безубыточности. Данный факт может грозить досрочным предъявлением требований со стороны кредиторов, что с учетом существующих коэффициентов ликвидности не исключает развития пессимистичных сценариев финансовой ситуации предприятия, в том числе объявление дефолта (невыплаты предприятия по своим обязательствам), и как следствие банкротство предприятия.

С учетом обеспечения (залога) движимым и недвижимым имуществом ОАО "КМЗ" по ранее привлеченным заемным средствам предприятия, существует риск потери производственных активов.

Следует отметить, технологическая база предприятия не модернизируется, новые прорывные технологии не осваиваются, что негативно влияет на конкурентоспособность продукции и в будущем может быть угрозой сокращения потенциальных заказчиков и рынков сбыта, стать причиной ухудшения финансово-экономического состояния предприятия.

Сумма задолженности по налогам, сборам и перед государственными внебюджетными фондами по итогам 2010 года составила 1 150,3 млн.руб. Существенный объем задолженности по налогам и сборам (до 30% от объема реализации), в т.ч. просроченной, при предъявлении исковых требований со стороны налоговых органов может привести к банкротству предприятия.