Последние публикации
До конца лета рубль сохранит склонность к умеренному ослаблению
В среду в ходе первого дня заседания ФРС США инвесторы получили сигнал о готовности американских монетарных властей к расширению мер поддержки. По нашим оценкам, это может оказать поддержку риск-аппетитам инвесторов. Одновременно с этим увеличение такой монетарной поддержки рынков и экономики...
Уровень жадности превышает уровень страха: каким будет курс рубля
В середине недели курс рубля формируется вблизи уровня 71 за доллар. Нефтяные цены формируются выше $43. По нашим оценкам, в ближайшее время склонность рубля к продолжению умеренного ослабления сохранится. Общие настроения рынка остаются смешанными, однако выхода рынка из растущего тренда и отказа...
Локальная поддержка рублевого курса выглядит хрупкой
В середине недели курсу рубля удается продолжить укрепление до уровней 71,2−71,3 рубля за доллар. Нефть остается вблизи уровней 43$. При текущих вводных мы считаем, что укрепление рублевого курса может быть вызвано действием локальных факторов. Например, продажи российской валюты под конверсию...
Риски снижения нефтяных цен усиливаются
В начале недели нефтяным ценам удается реализовать рост выше $43. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе повышательные движения в нефти могут продолжиться, однако на горизонте ближайших двух месяцев риски коррекции к уровням $40 и ниже будут усиливаться. В настоящий момент в пользу роста...
Май может оказаться непростым для рубля
После первых майских праздников курс рублевой валюты находится вблизи уровней 74,8 за доллар, в то время как нефтяным ценам удалось реализовать рост выше уровней 30$. По нашим оценкам, восстановление нефтяных цен пока что имеет неустойчивый характер, волатильность в рубле может сохраняться...
Рубль ждут новые «волны» рыночного пессимизма
20 апреля курс рубля умеренно ослабляется, формируясь в районе 74,4 за доллар. Основное давление на рубль продолжает исходить от подавленной ценовой конъюнктуры в нефти — стоимость Urals находится вблизи 15$, реализуются попытки выхода котировок российского сорта и ниже данной отметки. Следствием...
Вирусный удар по экономике будет масштабным
С учетом последних сигналов ЦБ РФ снижение ключевой ставки представляется нам основным сценарием для апрельского заседания. Считаем, что реальным барьером для реализации данного шага может стать лишь новая волна высокой волатильности на рынках в рамках очередного усиления пессимизма инвесторов в...
Жесткий сценарий — о перспективах экономики на год
Экспортерам удалось прийти к новому соглашению о сокращении нефтедобычи. В рамках ОПЕК+ страны сократят добычу более чем на 9,7 млн барр./сутки (Саудовская Аравия и другие ближневосточные экспортёры заявляли о том, что готовы пойти на дополнительные добровольные сокращения в объеме 2 млн барр...
Без оптимизма. Прогноз по рынку нефти на апрель
Накануне фактического окончания действия сделки ОПЕК+ цена российской нефти Urals обновила восемнадцатилетние минимумы. Основным фактором давления на ценовую конъюнктуру нефтяного рынка остается существенный провал мирового спроса на нефть, снижение которого сейчас может превышать объемы в 10−15...
Рынки ещё не нашли своё дно. Давление на рубль продолжит усиливаться
В завершении недели рынки пытаются реализовать очередной отскок. На наш взгляд, говорить о том, что рынки на этой неделе уже нашли свое дно, всё еще рано — снижение в ближайшей перспективе может возобновиться и усилиться. К некоторой стабилизации рыночных движений после еще одного провала в...
«Вирусный спад» на рынках может усилиться
Рынки начинают неделю отскоком — поводом для оптимизма стало формирование на рынках консенсус-ожиданий о готовности к поддержке экономики и рынков со стороны мировых центробанков, в том числе со стороны Федрезерва. В настоящий момент инвесторы «заложились» на снижение ставки в США на 50 б. п. уже в...
Вирусная угроза может стать «спусковым крючком»
Вирусная угроза в феврале остается «точкой», на которой сосредоточено внимание большинства рынков. Тем не менее мы видим, что инвесторы остаются далеки от панических настроений, а большинство спадов на фондовых площадках весьма просто выкупается, позволяя рынкам продолжать свой рост. Как мы уже...
Дешевле, но не доступнее: что будет с ипотекой в России
В 2020 году ипотека продолжит дешеветь, но вряд ли станет существенно доступнее для населения. Исходя из итогов февральского заседания ЦБ РФ, на котором регулятор снизил ключевую ставку до уровня 6%, мы считаем возможным снижение ставки до уровня 5,5% по итогам 2020 года. В пользу такого сценария...
Население России погружается в долги
Рост долговой нагрузки населения в 2020 году продолжится, однако темпы данного роста замедлятся. Исходя из данных ЦБ РФ за третий квартал 2019 года, мы видим, что долговая нагрузка населения (платежи по необеспеченным и ипотечным кредитам к располагаемым доходам) выросла до уровня 10,6%. По итогам...
Что будет с ценами на нефть в начале 2020 года?
Итоги заседания ОПЕК+, на наш взгляд, могут оказать существенное влияние на нефтяной рынок в I квартале 2020 года. Крупнейшие экспортеры договорились увеличить объемы сокращения нефтедобычи еще на 500 тыс. барр./сутки в I кв. 2020 года. Также Саудовская Аравия заявила о добровольном сокращении...
