«РФ готовят к болезненным реформам» – экономически важные события

Обзор экономически важных событий недели (21-25 сентября) от аналитика компании EXNESS Сергея Кочергина

Москва, 25 Сентября 2015, 17:01 — REGNUM  — Обсуждение параметров бюджета РФ на 2016 год

— Резкое укрепление доллара против евро и йены

— Статья Дмитрия Медведева в «Российской газете»

На этой неделе министр финансов РФ Антон Силуанов заявил о необходимости сберегать дополнительные доходы при цене нефти выше 50−60 долларов за баррель. По действующему бюджетному правилу, которое в текущих рыночных условиях перестало быть актуальным, в 2015 году только при цене нефти выше 96 долларов за баррель, Резервный фонд будет пополняться.

Минфин считает, что нельзя надеяться на внешнюю конъюнктуру и необходимо повысить налоговую нагрузку на российских экспортеров, которые в основном то и выиграли от девальвации рубля, а также урезать «неэффективные» расходы бюджета — предполагаемую индексацию пенсий с 12,2% до 4%, повысив заодно пенсионный возраст в РФ (в перспективе лет так на 5). Возможное повышение НДПИ могло бы принести бюджету РФ дополнительные 600 млрд рублей доходов. МЭР РФ выступает против повышения НДПИ, считая что эта мера приведёт к снижению добычи нефти на 100 млн тонн в течение 2016−2018 годов, а инвестиций — на 2 трлн рублей. 23 сентября премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил, что решать проблемы бюджета в текущих условиях за счет повышения налогов нельзя.

Мы считаем, что российские власти не пойдут на очередную девальвацию рубля (например, до 80 рублей за доллар) для латания бюджетных дыр в 2016 году. Дело в том, что планы ЦБ РФ по снижению инфляции до 4% к 2017 году в целом поддерживаются правительством РФ, а слабый рубль выступил бы препятствием к снижению инфляции. В 2016 году власти будут активно тратить средства Резервного фонда РФ и, возможно, повысят пенсионный возраст на 1−2 года. Наиболее предпочтительным вариантом покрытия в 2016 году дефицита бюджета, который, по словам В. Путина, не должен превысит 3% от ВВП, могло бы стать умеренное повышение долговой нагрузки РФ.

В следующем году Минфин намерен занять на внутреннем рынке не больше 1 трлн рублей, а на внешнем — до 7 млрд долларов (или соответствующем эквиваленте в другой валюте). Сейчас прорабатывается возможность выпуска РФ облигаций, номинированных в юанях (наконец) и облегченный доступ физических лиц на рынок ОФЗ, которые можно будет купить не только на Московской бирже, но и в отделениях российских банков.

На этой неделе мировая резервная валюта укрепилась к евро и йене на ожиданиях повышения в 2015 году ключевой процентной ставки в США и возможного расширения программ количественного смягчения в еврозоне и Японии. 25 сентября пара EUR/USD в моменте тестировала уровень 1,1115, а пара USD/JPY — 121,11.

24 сентября в штате Массачусетс председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что она и большинство ее коллег считает уместным повышение ставки по федеральным фондам до конца текущего года.

В середине недели коллега Дж. Йеллен — глава ЕЦБ Марио Драги сказал, что ЕЦБ будет корректировать объем, состав и продолжительность покупок облигаций в случае необходимости. По мнению других представителей ЕЦБ, регулятор вряд ли объявит о дополнительных мерах на заседании в следующем месяце. Но, как говорят, поживем — увидим. ЕЦБ обеспокоен низкой инфляцией в еврозоне, которая в августе составила 0,1% годовых. Банк Японии тоже недоволен низким инфляционным давлением, которое в августе ушло в отрицательную зону, составив минус 0,1% годовых (статистика была опубликована 25 сентября). Как мы знаем, в сентябре Банк Японии сохранил программу покупок облигаций без изменений на уровне 80 трлн йен в год. В октябре ситуация может измениться.

На этой неделе Дмитрий Медведев опубликовал статью в «Российской газете», озаглавленную «Новая реальность: Россия и глобальные вызовы». В ней Медведев анализирует ситуацию в российской экономике и пути выхода из кризиса. В частности, в статье говорится о том, что РФ не собирается изолироваться от остального мира и продолжит активно сотрудничать с европейскими странами. Конкретных рецептов выхода из кризиса мы не увидели. Повышать производительность труда в РФ, в условиях урезания социальных расходов (на образование, здравоохранение, социальное обеспечение) довольно сложно. А снижать расходы на оборону власти не хотят. Может быть этого действительно требует текущая геополитическая ситуация в мире?

Возникает ощущение, что российская власть готовит общество к структурным и болезненным реформам, каким именно — пока непонятно. Выход статьи мы связываем, в том числе, с предстоящей поездкой Владимира Путина в США. РФ хочет наладить отношения с США и в перспективе избавиться от западных санкций, которые сдерживают потенциал роста российской экономики.

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl+Enter, чтобы отослать информацию редактору.
Главное сегодня
NB!
20.01.17
«Идти Вальсом» — бывший премьер-министр Франции проигрывает праймериз
NB!
20.01.17
Песков: Россия регулярно подвергается кибератакам из США, ФРГ и Британии
NB!
20.01.17
Новая холодная война
NB!
20.01.17
Беларусь в Москве: есть ли у минских ТВ-агитаторов такая же свобода дома?
NB!
20.01.17
«Барселона» впервые за 10 лет победила «Реал Сосьедад»
NB!
20.01.17
«Рома» уничтожила «Сампдорию» — 4:0
NB!
20.01.17
Феллини: конец искусства и конец человека
NB!
20.01.17
Японский энергомост и комплексное развитие Дальнего Востока
NB!
20.01.17
Архиважный проект: Госдума обсудит «Турецкий поток»
NB!
19.01.17
Белград сделал всё, чтобы албанцы Косово чувствовали себя независимыми
NB!
19.01.17
«Украинские военные могли бы выдавить хоть протокольную благодарность»
NB!
19.01.17
Львов провоцирует противостояние между Варшавой и Киевом
NB!
19.01.17
Радио REGNUM: второй выпуск за 19 января
NB!
19.01.17
Турция становится еще ближе к России
NB!
19.01.17
«Заявление Шувалова вызвало шок на рынке, но это лишь первый залп»
NB!
19.01.17
Украина убивает экосистему Днестра
NB!
19.01.17
Зюганов: Вопрос о перезахоронении Ленина в 2017 году — провокация
NB!
19.01.17
Додон признал за Молдавией $6 млрд приднестровского долга за российский газ
NB!
19.01.17
«Реальных интервенций ЦБ избежать не удастся»
NB!
19.01.17
Радио REGNUM. «Четверть часа о высоком». В гостях Катерина Калос
NB!
19.01.17
Налоговое ярмо: трудоспособные украинцы собирают чемоданы и бегут из страны
NB!
19.01.17
Западноафриканские войска готовы вторгнуться в Гамбию