Турбулентность и риск: об экономически важных событиях недели

Обзор экономически важных событий недели (8-12 февраля) от аналитика ГК EXNESS Сергея Кочергина

Сергей Кочергин, 12 февраля 2016, 21:37 — REGNUM  

  • Заявление главы ФРС США Джанет Йеллен.
  • Падение доходности 10-летних облигаций Японии ниже 0%.
  • Заявление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о курсе рубля.

На этой неделе Джанет Йеллен заявила о том, что экономическая активность в США будет под угрозой, если нестабильность на фондовых рынках продолжится, а доллар будет укрепляться. Из ее комментариев можно сделать вывод, что ФРС не откажется от планомерного поднятия процентных ставок в 2016 году, но в марте из-за сдерживающих экономику США факторов ключевую процентную ставку не изменит.

Акцент главы ФРС США на внешних рисках (Китае и так далее) способствовал на этой неделе обвалу мировых фондовых индексов и росту стоимости американских, японских и немецких государственных облигаций. 9 февраля впервые в истории доходность 10-летних государственных облигация Японии опустилась в зону отрицательных значений!

Инвесторов крайне беспокоит существенный рост стоимости кредитно-дефолтных свопов (CDS) Deutsche Bank: 5-летние CDS на субординированный долг банка достигли рекордной отметки 541 п., превысив пик 2008 года. Этот крупный немецкий банк, чья капитализация на этой неделе потеряла 39%, сильно завязан на азиатские экономики, чей ВВП стремительно падает на фоне проблем в китайской экономике. Уже сейчас некоторые участники рынка проводят аналогии с 2008 годом. В тот период «спусковым крючком» для рынков послужило банкротство инвестбанка Lehman Brothers…

Реализация риска банкротства крупного финансового института в 2016 году может спровоцировать рост доллара выше 100 рублей. Но это не основной сценарий. Мы полагаем, что уже в 1 квартале 2016 года крупные Центробанки — ЕЦБ и Банк Японии расширят меры монетарного стимулирования экономик. Текущая турбулентность на финансовых рынках затихнет на несколько месяцев.

На этой неделе было интересно наблюдать за реакцией ЦБ РФ в связи с тестированием долларом США отметки в 80 рублей. Эльвира Набиуллина заявила, что в случае необходимости, ЦБ РФ может ужесточить денежно-кредитную политику. Но на ослабление рубля ЦБ РФ не будет реагировать проведением интервенций по продаже валюты (вероятно, регулятор поднимет ставку, если доллар поднимется до 86 рублей). В текущем квартале мы не исключаем снижения премии за риск инвестирования в российские активы на фоне возможного потепления отношений между США и РФ из-за Сирии и допускаем снижение доллара до 70 рублей.

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl + Enter, чтобы отослать информацию редактору.
Главное сегодня
NB!
26.06.17
«После каждого теракта в Лондоне резко возрастает число атак на мусульман»
NB!
26.06.17
Радио REGNUM: второй выпуск за 26 июня
NB!
26.06.17
Склока вокруг ЭКСПО — Казахстан за неделю
NB!
26.06.17
Блок НАТО наградил члена команды главы МИД Белоруссии медалью
NB!
26.06.17
Nord Stream-2: «Объединяются недружественные к «Газпрому» и России силы»
NB!
26.06.17
ЕС жил, ЕС жив, ЕС будет жить! Начальство довольно, народ — нет
NB!
26.06.17
Словаки, немцы и евреи Закарпатья: мал золотник…
NB!
26.06.17
Пять причин деградации экономики Турции
NB!
26.06.17
Блокировать или не блокировать: волнения вокруг Telegram — опрос ИА REGNUM
NB!
26.06.17
Кадровый голод и оптимизация: В детсадах Оренбурга изменится режим работы
NB!
26.06.17
«Нас травят!»: Ростовчане устали дышать отходами
NB!
26.06.17
Нужна ли России «москитная» авиация?
NB!
26.06.17
Рок-фестиваль и книги в обмен на сигареты: День молодежи в Воронеже
NB!
26.06.17
Система земледелия — не догма!
NB!
26.06.17
The Strategist: Кто заменит США на посту глобального кормчего?
NB!
26.06.17
Экс-руководителя нижегородской РСТ обвиняют в получении крупной взятки
NB!
26.06.17
Битва за Арктику: Морпехи США остаются в Норвегии, Россия недовольна
NB!
26.06.17
Песков об альтернативе Telegram: Выбор есть
NB!
26.06.17
Первое издательство отказало Джоан Роулинг в публикации «Гарри Поттера»
NB!
26.06.17
Внутриполитическая борьба на Украине: Гройсмана заменят?
NB!
26.06.17
«Займитесь сим-картами»: эксперты – о споре ФСБ и Telegram
NB!
26.06.17
Эмиграция литовцев в Великобританию растёт из-за Brexit