Страны Южного Кавказа живут "одинаково плохо и по-разному хорошо": доклад главы ЦБ Армении

Баку, 8 мая 2006, 13:37 — REGNUM  Председатель Центрального Банка Армении Тигран Саркисян выступил с докладом на прошедшем на днях в Ереване форуме "Кавказ-2005". ИА REGNUM приводит полный текст выступления руководителя ЦБ Армении, посвященного экономической динамике стран Южного Кавказа (Азербайджан, Армения, Грузия) в 2005 году:

"Очевидно, что анализ экономической динамики стран Южного Кавказа осложняется тем обстоятельством, что геополитические, геоэкономические и геокультурные пространства трех республик глубоко переплетены, взаимообусловлены и взаимозависимы. Поэтому методология нашего анализа имеет принципиальное значение. Методологической платформой нашего доклада является оценка экономической динамики Южного Кавказа с четырех позиций:

Первая позиция - оценка на соответствие критериям Маастрихтского соглашения.

Вторая позиция - оценка целенаправленности экономических процессов на создание благоприятных условий для жизнедеятельности человека.

Третья позиция - оценка макроэкономической эффективности.

Четвертая позиция - оценка устойчивости развития. С этой позиции для нас важно понять насколько достигнутые показатели (результаты) стабильны и созданы ли в стране предосылки для устойчивого роста в будущем.

1. Оценка экономической динамики стран Южного Кавказа в рамках Маастрихтского соглашения.

При оценке экономической динамики стран Южного Кавказа, прежде всего, мы учитываем заявления всех трех стран о намерении присоединения к Европейскому Союзу и фактическое участие в Программе "Соседи Европы". В подобной ситуации целесообразно рассмотреть на сколько страны Южного Кавказа соответствуют экономическим критериям установленным для стран Европейского Союза, которые закреплены в Маастрихтском соглашении.

Таблица 1. Основные критерии Маастрихтского соглашения и показатели стран Южного Кавказа за 2002-2005 гг.

Инфляция - целевой показатель - 2.5: Армения (2002 г. - 2.0%, 2003 г. - 8.6%, 2004 г. - 2.0%, 2005 г. - 0.2%), Грузия (5.4, 7.0, 7.5, 6.2), Азербайджан (3.3, 3.6, 10.4, 5.4).

Государственный долг (% в ВВП) - целевой показатель - 60: Армения (42.2, 43.2, 33.0, 22.0), Грузия (52.3, 42.8, 32.9, 27.1), Азербайджан (20.6, 22.0, 18.0, 15.8).

Дефицит государственного бюджета (% в ВВП) - целевой показатель - (-3): Армения (-2.6, -1.3, -1.7, -2), Грузия (-3.4, -1.8, 3.0, -1.8), Азербайджан (5.2, -1.7, 0.8, -1.7).

Долгосрочная процентная ставка * (%) - целевой показатель 5.40: Армения (16.5, 16.0, 15.0, 12.5), Грузия (27.7, 16.9, 11.9, 13.4), Азербайджан (13.1, 12.5, 12.5, 13.0).

* - процентная ставка по долгосрочным инвестиционным инструмента. Для стран Южного Кавказа за целевой показатель принята средневзвешенная % ставка по депозитам и кредитам со сроком более 1 года.

Из установленных критериев наиболее проблематичными для стран Южного Кавказа являются инфляция и долгосрочная процентная ставка (особенно для Азербайджана и Грузии). Учитывая тот факт, что все три страны проводят политику, направленную на привлечение иностранных инвестиций, соответствие вышеуказанным показателям в ближайшие годы в большой степени будет зависеть от качества проводимой макроэкономической и в особенности денежно-кредитной политики, в условиях интенсивного притока капитала. Как видно из Таблицы 1, на сегодняшний день в наиболее благоприятном состоянии, в соответствии с критериями Маастрихтского соглашения, находится Республика Армения.

В отличие от Азербайджана и Грузии экономика Армении находится в зоне низкой инфляции. Подобная ситуация явилась результатом как разумной денежно-кредитной политики, так и достаточно эффективной координации налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики. Скоординированность действий ЦБ и правительства, с одной стороны, обеспечивает возможность размещать ГКО сроком более 10 лет с процентной ставной ниже 10 %, а с другой стороны, увеличивает возможности денежно-кредитной политики для более эффективного управления инфляцией. Более того, начиная с 2006 года ЦБ Армении перешел на режим инфляционного таргетирования, который обеспечивает гибкость денежно-кредитной политики.

Оценивая макроэкономическую, и, в частности, денежно-кредитную политику, проводимую грузинскими монетарными властями, в ближайшие годы можно ожидать серьезные проблемы с инфляцией и макроэкономической стабильностью в целом. Эти проблемы связаны, в основном, с отсутствием у Национального банка Грузии соответственного набора инструментов для проведения эффективной денежно-кредитной политики (Дело в том, что в условиях отсутствия развитого рынка ценных бумаг, особенно в странах с переходной экономикой, ГКО являются одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Кроме того, именно ГКО обеспечивают возможность правительству сбалансированно управлять дефицитом госбюджета).

В конце 2005 года правительством Грузии было принято решение о прекращении финансирования государственного бюджета за счет внутреннего долга, и как следствие, сворачивается рынок ГКО. Подобная ситуация наблюдается также в Азербайджане, где правительство имеет определенные трудности с размещением ГКО сроком более одного года, а общая сумма внутреннего государственного долга не превышает 0.3% от ВВП. С учетом высокого уровня долларизации экономики Азербайджана, а также проводимой Национальным банком валютной политики, становится очевидным, что в наиболее уязвимом положении в ближайшие 5 лет будет находиться именно Азербайджан. Политика, направленная на сдерживание курса доллара (в последнее время НБ объявил о смягчении валютной политики, но пока не очевидно, что удастся ее реализовать), неизбежно будет приводить к инфляционным давлениям на экономику, а как следствие, и на долгосрочную процентную ставку.

Особенности денежно-кредитных политик (далее монетарных) стран ЮжногоКавказа.

При том, что конечные цели монетарных властей стран Южного Кавказа практически одинаковы - это стабильность цен, существенно отличаются операционные цели: в Армении - это процентная ставка, в Грузии - чистые внутренние активы, а в Азербайджане - валютный курс. Номинально во всех странах существует набор монетарных инструментов, необходимых ЦБ для проведения монетарной политики. В реальности ситуация несколько иная. Например, НБ Грузии в основном использует два инструмента: принимает участие в межбанковских кредитных аукционах и осуществляет односторонние операции по купле-продаже иностранной валюты, но применение этих инструментов не передает монетарных импульсов участникам рынка. Операции РЕПО практически не применяются (основными препятствиями для использования этих операций являются: отсутствие программного обеспечения для проведения электронных торгов; отсутствие в распоряжении НБ портфеля ценных бумаг).

В Азерайджане в монетарных целях в основном используется инструмент покупки-продажи валюты, поскольку именно этот инструмент непосредственно влияет на валютный курс. В результате применения этого монетарного инструмента зачастую достижение операционной цели вступает в противоречие с основной целью, декларируемой НБ Азербайджана - стабильностью цен, в результате чего мы наблюдаем высокий уровень инфляции. Данная ситуация свидетельствует о том, что в обеих странах используется ограниченный набор монетарных инструментов, а также, что более существенно, отсутствует системный подход к использованию монетарных инструментов. Это, в свою очередь, означает, что монетарная политика неэффективна с точки зрения достижения основной цели, а связь между основной и операционной целью практически отсутствует.

В отличие от Азербайджана и Грузии, для целей монетарной политики в Армении применяется практически весь набор инструментов. Причем, начиная с 2006 года, в связи с переходом на режим инфляционного таргетирования, принята новая концепция использования монетарных инструментов, которая делает более понятной и прозрачной деятельность ЦБ для участников финансового рынка и формирует четкие ожидания у хозяйствующих субъектов.

Для всех трех стран одной из основных задач на ближайшие годы останется развитие финансового сектора и повышение уровня финансового посредничества. Показатели, характеризующие уровень финансового посредничества, во всех странах находятся на довольно низком уровне. Так, отношение активов банковской системы к ВВП во всех странах не превышает 20%, что также затрудняет проведение эффективной денежно-кредитной политики и, в условиях низкого уровня конкуренции, является существенным препятствием для снижения процентной ставки. Во всех странах практически отсутствуют институты, обеспечивающие функционирование системы коллективного инвестирования. В зачаточном состоянии находятся страховые рынки и рынки ценных бумаг. Пенсионная реформа, способствующая аккумуляции финансовых ресурсов, начата лишь в Армении, но и та осуществляется неудовлетворительными темпами. В Грузии осуществляются определенные попытки по применению страховых схем пенсионного обеспечения, но они носят эклектический характер.

2. Целенаправленность экономических процессов на создание благоприятных условий жизнедеятельности человека.

Чтобы оценить, насколько экономические процессы направлены на улучшение качества жизни жителей республик Южного Кавказа, мы предлагаем набор показателей, представленных в Таблице 2.

Таблица 2. Показатели, характеризующие процессы, направленные на создание благоприятных условий для жизнедеятельности человека.

Показатели, характеризующие условия жизни (2005 год):

Уровень заработной платы (среднемес.), $: Армения (145), Грузия (113.2), Азербайджан (124,6)

Уровень бедности (% в общей численности населения ) - (34.6, 52.7, 29.3)

Расходы на здравоохранение/ВВП***, %, (2004 г.) - (1.3, 0.55, 1.6)

Расходы на образование/ВВП***, % (2004 г.) - (2.2, 0.66, 2.9)

Качество системы образования** (1 - не соответствует треб. рыночной экономики, до 7 - полностью соответствует треб. рын. эк.) - (3.6/55, 2.6/100, 3.0/83)

Качество математического и научного образования** (от 1 - хуже, чем во многих других странах, до 7 - соответствует лучшей мировой практике) - (4.6/36, 4.1/63, 3.5/82)

Индекс доступности кредитных ресурсов** (от 1 - тяжелодоступны, до 7 - легкодоступны) - (5.1/32, 5.5/11, 3.8/89)

Право собственности** (1 - не защищены законодательно, до 7 - полностью защищены) - (4.2/65, 3.6/92, 4.0/77)

Независимость судебной системы** (от 1 - низкий уровень независимости, до 7 - полностью независима) - (2.1/108, 2.4/100, 2.8/80)

Доступность информационных технологий

Обеспеченность подключением к Интернету на 100 жителей *** (ЕБРР) (2004 год) - (6.2, 12.4, 0.4)

Количество персональных компьютеров на 100 жителей** (2003 год) - (1,6/88, 1,6/88, 1.5/89)

Плотность проводной (сотовой) телефонной сети (на 100 жителей) - (19.1(6.7), 13.5(16.6), 11.6(21.1))

Затраты бизнеса, связанные с коррупцией** (1 - большое влияние на конкуренцию, до 7 - не влияют на конкуренцию) - (3.9/71, 3.5/86, 4.2/60)

(** - Источник информации - "Отчет о глобальной конкуренции за 2005-2006 год.", Мировой экономический форум, первый показатель - коэффициент, присвоенный данной стране, второй - место страны в списке из 117 исследуемых.

*** - Источник информации - "Отчет о переходных экономиках", ЕБРР, 2005 год.)

Качество жизни в соответствии с официальными показателями, декларируемыми странами Южного Кавказа, во всех трех странах находится приблизительно на одном уровне. Если анализировать некоторые независимые источники, ситуация несколько меняется. Так, например, несмотря на то, что уровень средней заработной платы во всех странах находится приблизительно на одном уровне, в Грузии наиболее выражена социальная напряженность, где показатель уровня бедности сохраняется на существенно более высоком уровне, чем в Армении и Азербайджане.

В Азербайджане, по некоторым оценкам, количество безработного работоспособного населения достигает 1 млн. человек, что существенно превышает официальный показатель. Здоровье рабочей силы существенно влияет на ее производительность, и низкое здоровье работоспособного населения неизбежно приводит к дополнительным затратам в сфере бизнеса, а также влияет на распределение социальных затрат в государственном бюджете. На сегодняшний день уровень расходов на здравоохранение является низким во всех трех странах Южного Кавказа, что, в свою очередь, существенно влияет на уровень благосостояния граждан.

Как видно из таблицы, конкурентным преимуществом для Армении еще остается качество системы образования. На сегодняшний день именно качество образования может стать критическим показателем, обеспечивающим соразмерное позиционирование Армении в региональном разделении труда. По защите прав собственности Армения находится в выгодном положении, что является благоприятным условием для более быстрых темпов развития ипотечного кредитования, хотя на сегодняшний день во всех трех странах уровень ипотечного кредитования еще находится на предельно низком уровне. Армения и Азербайджан значительно уступают Грузии по доступности информационных технологий широким слоям населения, для Армении это очевидная проблема в связи с монополией рынка трансляции информационных потоков.

3. Макроэкономическая эффективность функционирования экономики

Третий блок показателей характеризует эффективность функционирования экономик стран Южного Кавказа, или, иными словами, насколько эффективно устроено государство.

Таблица 3. Показатели, характеризующие макроэкономическую эффективность экономики (2005 год)

ВВП на душу населения, $: Армения - 1513, Грузия - 1414, Азербайджан - 1517

Рост ВВП (%) - (13.9, 9.3, 26.4 (за искл. нефтяного сектора 10.3))

ИПЦ (индекс потребительских цен), %, на конец года: (-0.2, 6.2, 5.4)

Структура ВВП (%)

- промышленность: (18.7, 12.1, 38)

- сельское хозяйство: (18.9, 18.3, 11.4)

- строительство: (21.6, 8.76, 13)

- услуги: (32.3, 49.61, 30.3)

Государственный внешний долг/ВВП, %: (22, 27.23, 28.5 )

Налоги/ВВП, %: (17.9, 19.7, 15.5 )

Доходы и гранты госбюджета/ВВП: (20.3, 23.3, 22.4 )

Текущий счет/ВВП, %: (-4.2, -10,8, 1.3)

Покрытие импорта, мес.: (4.1, 1.7, 2.3)

Уровень долларизации экономик

Валютные депозиты/все депозиты, %: (63.6, 71.1, 80.9)

Валютные депозиты/денежная масса, %: (38.5, 44, 56.8)

3.1 Экономический рост и стуктура ВВП

Во всех трех странах за последние несколько лет наблюдаются высокие темпы экномического роста. В Азербайджане экономический рост в 2005 году составил 26,4%, это максимальный показатель среди стран СНГ. Но здесь необходимо учитывать, что доля нефтяного сектора в формировании ВВП составила 41.3%, и этот рост в большинстве своем обусловлен резким увеличением добычи нефти и, соответственно, ценами на нефть на мировых рынках. В соответствии с докладом Расизаде (премьер-министр Азербайджана), за вычетом нефтяной отрасли, вся остальная экономика дает на душу населения 900$ ВВП. Очевидно, что существенная часть нефтяных доходов достается иностранным инвесторам и нефтяникам Азербайджана.

В Грузии в 2005 году экономический рост составил 9.3%, при сравнительно высоком уровне инфляции (6.2%). Экономический рост обеспечивался, в основном, за счет сферы услуг и строительства. Значительную долю экономичекого роста обеспечивало строительство нефтепровода Баку-Тбилиси-Джейхан и Южнокавказского газопровода.

В Армении в 2005 году экономический рост составил 13.9%. в условиях низкого уровня инфляции (-0.2%). Можно утверждать, что в Армении наиболее диверсифицированная структура экономики, без доминирования какой-либо отрасли, и экономический рост обусловлен как строительством, промышленностью, сельским хозяйством, так и сферой услуг.

Таким образом, можно говорить о наиболее взвешенном развитии именно экономики Армении.

3.2 Выпуск промышленной продукции

Еще один аргумент в пользу этого вывода. В Армении, после приватизации существенной доли крупных предприятий, которая проводилась еще в конце 90-х годов, инвестиции в промышленность в основном направлены на реорганизацию производства и увеличение производственных мощностей, в то время как в Грузии процесс приватизации крупных предприятий только начался, и инвестиции, в основном, направлены на выкуп предприятий у государства. Об этом также свидетельствует индекс роста промышленной продукции.

Если по Армении в конце 2005 года этот индекс составлял 85% по отношению к 1991 году, то в Грузии - соответственно, 35%, а в Азербайджане, несмотря на высокие темпы роста в нефтяной отрасли, - 56%.

3.3 Налогово-бюджетная сфера

В налогово-бюджетной сфере ситуация практически равнозначна. Все три страны прилагают усилия по повышению уровня собираемости налогов. В 2005 году в Грузии была проведена реформа в налоговой сфере, которая была направлена как на снижение ставок по налогам, так и на сокращение количества видов налогов. С другой стороны, в результате налоговой реформы существенно ужесточилось налоговое администрирование, вплоть до предоставления права налоговым органам, по истечении 15 дней с момента наступления налогового обязательства, конфискации, во внесудебном порядке, имущества налогоплательщика в размере неуплаченных налоговых обязательств. Особенность Азербайджана опять-таки связана со структурой доходов государственного бюджета, где высокую долю доходов составляют доходы от продажи нефти и нефтепродуктов, а поскольку на мировых рынках цены на нефть не устойчивы, то для Азербайджана существуют определенные риски, связанные с устойчивостью государственного бюджета. Кроме того, в Азербайджане стремительно растут бюджетные расходы. В Грузии почти половину поступлений в госбюджет (47%) обеспечивают доходы от транзита грузов. Особенность бюджетной политики Азербайджана и Грузии в течение последних двух лет состоит в том, что существенные увеличения бюджетных расходов в основном направлены на статьи "Оборона" и "Государственные капитальные вложения". Так, в 2005 году Тбилиси сделал беспрецедентные бюджетные отчисления в оборонную сферу. На модернизацию вооружения и пополнение личного состава Грузией было выделено почти $325 млн. Это 21,4% от расходной части бюджета, или 6% ВВП. Оборонные расходы Азербайджана на 2006 год запланированы в размере $650 млн., что более чем в 4 раза превышает расходы Армении. В Армени в налогово-бюджетной сфере основной проблемой остается улучшение налогового администрирования и повышение налоговых поступлений в госбюджет.

3.4 Структура экспорта и импорта

Анализируя структуру экспорта и импорта стран Южного Кавказа, можно сделать один существенный вывод: для всех трех стран основными статьями экспорта являются сырьевые товары.

Таблица 4. Структура экспорта. 2005 г., %

Армения:

Драгоценные и полудрагоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них - 35.4

Недрагоценные металлы и изделия из них - 33.2

Сырье и материалы - 8.3

Готовые пищевые продукты - 10.2

Текстильная продукция - 4.0

Оборудование, машины и механизмы - 3.0

Наземный, воздушный и водный транспорт - 1.2

Аппараты и устройства - 0.5

Прочее - 4.3

Грузия:

Черные металлы, металлолом - 19.1

Винные изделия - 9.2

Воздушный транспорт - 8.1

Медная руда и концентраты - 4.2

Минеральные воды - 4.1

Золото и золотые слитки - 4.0

Удобрения - 3.7

Сахар - 3.4

Прочее - 44.2

Азербайджан:

Бензин и нефтепродукты - 86,5

Котлы, оборудование и другие принадлежности - 1.03

Железная и стальная продукция - 1.01

Химическая продукция - 0.24

Вата - 0.14

Прочее - 11.1

Таблица 5. Структура импорта 2005 г., %

Армения:

Драгоценные и полудрагоценные камни, драгметаллы и изделия из них - 19,7

Сырье, в том числе газ (14,6%) и нефтепродукты - 16,7

Оборудование, машины и механизмы - 12,8

Готовые пищевые продукты - 8,2

Товары растительного происхождения - 5,5

Наземный, воздушный и водный транспорт - 8,3

Продукция хим. и других смежных отраслей - 6,5

Недрагоценные металлы и изделия из них - 5,2

Прочее - 17,1

Грузия:

Сырая нефть и другие нефтепродукты - 13,5

Автотранспорт 7,2

Лекарственные средства - 3,7

Бензин, газ и др. нефтепродукты - 3,6

Сахар - 3,1

Турбореакторы и прочие газовые двигатели - 2,2

Электроэнергия - 1,6

Мука - 1,8

Воздушный транспорт - 1,8

Прочее - 61,5

Азербайджан:

Котлы, оборудование и другая продукция - 18.7

Железная и стальная продукция - 17.4

Нефть и топливо - 11.2

Корабли и другой водный транспорт - 7.4

Электрооборудование - 7.4

Пшеница - 4.4

Транспортные средства - 4.3

Железо и сталь - 18.7

Прочее - 10.4

Для Азербайджана это нефть и нефтепродукты, для Грузии - это в основном черные и другие металлы и винные изделия, а для Армении - недрагоценные металлы и пищевые продукты. В структуре экспорта всех трех стран практически отсутствуют товары сложной конструкции, что свидетельствует о низком уровне технологизации производств. Хотя можно утверждать, что наиболее сложно структурированным и более диверсифицированным является экспорт Армении. Импорт наиболее сложно структурирован в Армении и Грузии, в отличие от Азербайджана, где основные статьи импорта связаны с нефтедобывающей отраслью.

4. Устойчивость развития

Четвертый блок показателей характеризует устойчивость достигнутого уровня благосостояния. К этим показателям, в основном, относятся качественные параметры экономики, в том числе параметры, характеризующие качество инфраструктуры и институциональной рыночной среды. Именно инфраструктура создает благоприятные условия для долгосрочного развития, сокращения транзакционных расходов, снижения себестоимости продукции и услуг (энергетика, коммуникации и транспорт, финансовые инфраструктуры). Для оценки устойчивости развития стран Южного Кавказа мы использовали независимые оценки нескольких международных организаций (Таблица 6).

Во-первых, это оценки Евробанка, отраженные в отчете 2005 года по переходным экономикам (индекс структурных и институциональных реформ), во-вторых, оценки Heritage Foundation, совместно с Wall Street Journal (индекс экономической свободы), и, в-третьих, World Economic Forum (индекс роста конкурентоспособности, опубликованный в Отчете о глобальной конкуренции, 2005-2006 гг.).

Таблица 6. Показатели устойчивости развития

Армения:

Индекс экономической свободы (2006 год) - 2.26

Индекс роста конкурентоспособности** (2006 г.) - 3.44/79

Индекс стуктурных и институциональных реформ*** - 3.1

Качество инфраструктуры** (1 - плохоразвитые, до 7 - лучшие в мире)

В том числе**

- дорожный транспорт - 1.8/76

- авиационный транспорт - 3.6/93

- портовая инфраструктура -

- качество энергообеспечения - 3.7/81

Грузия:

Индекс экономической свободы (2006 год) - 2.98

Индекс роста конкурентоспособности** (2006 г.) - 3.25/86

Индекс стуктурных и институциональных реформ*** - 3.03

Качество инфраструктуры** (1 - плохоразвитые, до 7 - лучшие в мире)

В том числе**

- дорожный транспорт - 3.3/48

- авиационный транспорт - 3.6/90

- портовая инфраструктура - 3.6/61

- качество энергообеспечения - 1.7/114

Азербайджан:

Индекс экономической свободы (2006 год) - 3,51

Индекс роста конкурентоспособности** (2006 г.) - 3.64/69

Индекс стуктурных и институциональных реформ*** - 2.67

Качество инфраструктуры** (1 - плохоразвитые, до 7 - лучшие в мире)

В том числе**

- дорожный транспорт - 4.2/26

- авиационный транспорт - 5.1/41

- портовая инфраструктура - 4.3/45

- качество энергообеспечения - 3.3/93

((1) - рассчитывается на основе 50 независимых факторов, где каждый фактор оценивается по пятибалльной системе, где 1 - наиблее свободный, а 5 - наиболее ограничивающий. (2) - обобщается на основе более 100 показателей, сгруппированных в 3 группы (технологии, макроэкономическая среда и общественные институты, где (1) обозначает наиболее конкурентоспособный, а (7) - наименее конкурентоспособный). Индекс рассчитан для 117 стран, вторая цифра в строчке означает ранг страны из 117. (3) - обобщается 9 показателей. Система оценки включает оценки в интервале от 1 до 4,3, где 1 показывает, что практически не произошли изменения по сравнению с плановой экономикой, а 4,3 демонстрирует соответствие стандартам индустриальной рыночной экономики. (4) - рассчитывается на основе 50 независимых факторов, где каждый фактор оценивается по пятибалльной системе, где (1) - наиблее свободный, а (5) - наиболее ограничивающий. (6) - обобщается на основе более 100 показателей, сгруппированных в 3 группы (технологии, макроэкономическая среда и общественные институты, где (1) - обозначает наиболее конкурентоспособный, а (7) - наименее конкурентоспособный). Индекс рассчитан для 117 стран, вторая цифра в строчке означает ранг страны из 117. (6) - обобщается 9 показателей. Система оценки включает оценки в интервале от 1 до 4,3, где 1 показывает, что практически не произошли изменения по сравнению с плановой экономикой, а 4,3 демонстрирует соответствие стандартам индустриальной рыночной экономики. (7) - рассчитывается на основе 50 независимых факторов, где каждый фактор оценивается по пятибалльной системе, где (1) - наиблее свободный, а (5) - наиболее ограничивающий. (8) - обобщается на основе более 100 показателей, сгруппированных в 3 группы (технологии, макроэкономическая среда и общественные институты, где (1) - обозначает наиболее конкурентоспособный, а (7) - наименее конкурентоспособный). Индекс рассчитан для 117 стран, вторая цифра в строчке означает ранг страны из 117. (9) - обобщается 9 показателей. Система оценки включает оценки в интервале от 1 до 4,3, где 1 показывает, что практически не произошли изменения по сравнению с плановой экономикой, а 4,3 демонстрирует соответствие стандартам индустриальной рыночной экономики.)

Ключевым параметром устойчивости развития экономики является степень развитости инфраструктур. Именно наличие инфраструктур обеспечивает углубление интеграционных процессов между странами в регионе и с мировым сообществом, сокращает транзакционные издержки бизнеса и увеличивает мобильность товаров, услуг и людей. В оценке коммуникаций Армения, в силу как объективных, так и субъективных причин, по некоторым параметрам уступает Грузии и Азербайджану.

Конкурентным преимуществом Армении является качество энергообеспечения, а учитывая, что для Грузии на сегодняшний день качество энергосистемы является одной из основных проблем, энергетика могла бы стать одной из основных точек сборки региона в единое геоэкономическое пространство. Другим параметром устойчивости экономического развития необходимо рассматривать институциональное развитие экономик стран Южного Кавказа. Обобщающим показателем, характеризующим институциональное развитие, может выступать Сводный индекс структурных и институциональных реформ (подробнее см. Отчет о переходных экономиках ЕБРР, 2005 г.). По оценкам ЕБРР, лидером в проведении реформ среди стран СНГ была признана Армения, добившаяся улучшения трех показателей, отражающих приватизацию крупных предприятий, антимонопольную политику и реформирование банковской системы. По оценкам Heritage Foundation, Армения также продолжает занимать лидирующие позиции в соответствии с индексом экономической свободы. Из 157 стран Армения занимает 27-е место, Грузия - 68-е, а Азербайджан - 123-е. В соответствии с оценками фонда, существенный отрыв Армении был обеспечен за счет высоких темпов реформ в финансовом секторе и эффективной политики по привлечению иностранных инвестиций. В соответствии с оценками Мирового экономического форума, Армения уступает лидирующие позиции в регионе Азербайджану. На подобную оценку существенное влияние оказали следующие факторы: монополизация рынка телекоммуникаций, низкий уровень взаимодействия науки и бизнеса, отсутствие кредитного рейтинга страны, высокий спред процентной ставки, низкий уровень независимости судебной системы. Особое значение для обеспечения устойчивости развития имеет финансовая система.

Таблица 7. Финансовый сектор

Норматив достаточности капитала - Армения - 12%, Грузия - 12%, Азербайджан - 12%

Система страхования депозитов - Армения - есть, Грузия - нет, Азербайджан - нет

Качество законов о рынке ценных бумаг - среднее, среднее, весьма низкое

Кредитное Бюро (кредитный регистр) - есть, нет, нет

Частные пенсионные фонды - нет, есть, нет

Число банков (из которых количество банков, где иностранная собственность составляет более 50%) - 21(9), 19(12), 44(7)

Доля активов, принадлежащих госбанкам (%) - 0, 0, 51.9

Доля активов, принадлежащих иностранным банкам (%) - 48.7, 58.1, 18.3

Классифицированные кредиты (% от общего объема кредитов) - 1.9, 3.3, 4.73

Внутреннее кредитование населения (в % к ВВП) - 3.3, 2.6, 3.4

Как уже отмечалось выше, финансовое посредничество во всех трех странах находится на низком уровне. Институциональная инфраструктура финансового рынка наиболее развита в Армении. Функционирует система страхования депозитов, создана система сбора кредитной информации еще в 2003 году, действует национальная система расчета с использованием пластиковых карт. Доля активов, принадлежащих иностранным банкам, в Армении составляет 48.0%, в Грузии - 58.1%, в Азербайджане - 18.3%. Самый низкий уровень классифицированных кредитов также зафиксирован в Армении (1.9% от общей суммы кредитов), в Азербайджане, соответственно - 4.73%, в Грузии - 3.3%.

5. Заключение

Обобщая вышеизложенное, можно утверждать, что сегодня мы живем одинаково плохо и по-разному хорошо.

Что такое "одинаково плохо":

Во всех странах высок уровень коррупции и теневой экономики, и, как следствие, высокий уровень недоверия как к друг другу, так и к государству. Некоторое время назад в Грузии была иллюзия, что с коррупцией покончено, но иллюзия быстро закончилась, и возникла необходимость выработки действенных механизмов. Второе - это проблема бедности, которая обусловлена не только нехваткой рабочих мест, но и искусственно заниженными заработными платами, а также поляризацией доходов. Третье - это отсутствие культуры корпоративного управления, транспарентности и, зачастую, нежелание работать по рыночным законам конкуренции. Четвертое - это нерешенность конфликтов, что препятствует синергетическому развитию региона.

Что такое "по-разному хорошо":

Для Азербайджана, который мы позиционируем как сырьевое государство - это нефть, которая позволяет закрывать пробелы в проведении реформ и создавать иллюзию высоких темпов развития. Ключевые отрасли - нефтяная и тяжелая промышленность. Для Грузии, которую мы позиционируем как государство надежды, которая получает большую часть доходов, исходя из ее географического положения - это выход к морю, наличие газопровода и нефтепровода. После "революции роз" основным ресурсом для Грузии стали ожидания людей на качественные изменения, и очень многое зависит от того, сумеет ли правящая элита оправдать ожидания, сформированные после революции. Ключевые отрасли - пищевая промышленность, туризм. Для Армении, которую мы позиционируем как организованное государство - сравнительным преимуществом может стать более динамичное осуществление реформ, более эффективная организация хозяйства, наличие организованной диаспоры и акцент на развитие более трудоемких отраслей производства. Ключевые отрасли - финансы, наука, образование, информационные технологии, энергетика.

Рекомендации для исследователей:

Секрет успеха оценки экономического развития заключается в двух основных моментах:

1-ый момент - показателем, характеризующим устойчивое развитие, может стать оценка межреспубликанских интеграционных процессов. Чем быстрее начнутся интеграционные процессы на Южном Кавказе, тем в большей степени будет реализовываться существующий потенциал каждой республики.

2-ой момент - выявление разрыва между декларируемыми принципами реализации экономической политики и реальной ситуацией. Оценка возможностей преодоления этого разрыва даст возможность исследователям выявить основные точки сборки для региона".

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl+Enter, чтобы отослать информацию редактору.
Главное сегодня
NB!
27.03.17
Госсекретарь США Тиллерсон — единственный взрослый человек в Вашингтоне
NB!
27.03.17
Президентские выборы вернули религию в публичную жизнь Франции
NB!
27.03.17
Порошенко: Россия пытается «рассорить украинцев»
NB!
27.03.17
Страна открытых дверей. Чему США могут научить Таджикистан?
NB!
27.03.17
Угроза минского Майдана ликвидирована. Надолго ли?
NB!
27.03.17
Лавров о реакции Запада на митинг в Москве: «Пресловутые двойные стандарты»
NB!
27.03.17
Украина воскресила ГУАМ: подписаны договора о ЗСТ и «Шелковом пути»
NB!
27.03.17
«Митинги 26 марта — что это было и что еще будет»: Круглый стол ИА REGNUM
NB!
27.03.17
Зачем Казахстану переговоры по Сирии?
NB!
27.03.17
В «Нафтогазе» готовятся к банкротству и продаже имущества за долги: обзор
NB!
27.03.17
Путевого обходчика в Латвии обвинили в «шпионаже в пользу России»
NB!
27.03.17
Сильное лидерство и директора-агитаторы: предвыборная Армения в выходные
NB!
27.03.17
Волгоградцы требуют не выселять детскую библиотеку на Спартановке
NB!
27.03.17
Удар по КНДР приведет к «катастрофическим последствиям»
NB!
27.03.17
«Латвийская система образования — в катастрофическом состоянии»
NB!
27.03.17
«Главное — рыжий Николай в тюрьме. Здорово хорошо!»
NB!
27.03.17
Der Kurrier: Как долго уже идет третья мировая война?
NB!
27.03.17
«Ангарскому маньяку» предъявлено обвинение в совершении еще 60 преступлений
NB!
27.03.17
63 нарушения режима тишины в ДНР: сводка боевых действий за сутки
NB!
27.03.17
Омск: «Истинный источник загрязнения известен узкому кругу лиц»
NB!
27.03.17
Выбранный Трампом курс «осложняет борьбу США терроризмом»
NB!
27.03.17
Из кризиса к опережению: В Прикамье появилась первая ТОР