Рынок хеджирования спасли в суде

Киров, 2 Июля 2012, 14:50 — REGNUM  Налоговики Кировской области чуть было не обрушили российский рынок страхования валютных рисков, существующий с начала 90-х годов. В попытке собрать с Завода минеральных удобрений Кирово-Чепецкого химического комбината (ЗМУ КЧХК) чуть более 30 млн рублей дополнительных сборов, налоговики вынудили предприятие отказаться от хеджирования валютных рисков, убедив в своем толковании Налогового кодекса окружные суды. Остановить прецедент, грозивший многомиллиардными убытками всем российским экспортерам, смог только Высший арбитражный суд.

Хеджирование (от англ. hedge - страховка, гарантия) - один из самых действенных механизмов снижения рисков. При этом в западных компаниях хеджирование ценовых и валютных рисков является обязательным. Российские компании, в особенности экспортирующие свою продукцию, начали использовать этот инструмент еще в 90-х годах, но в Налоговом кодексе понятие хеджирования появилось уже в 2002 году. Согласно недавним данным PriceWaterHouse, рискам колебания курсов валют подвержены почти 60% российских компаний, а 23% компаний используются для страховки риска производные финансовые инструменты - фьючерсы, опционы и т.п. К примеру, российский производитель удобрений "Еврохим" заработал в первом полугодии 2011 года 821 млн руб. на сделках с форвардами доллар/рубль. А компания "Уралкалий" в прошлом году захеджировала свои рублевые обязательств по облигациям, снизив ставку по ним с 8,25% годовых до 3-4% в долларах.

Воспользоваться популярным инструментом решили и в ОАО "Завод минеральных удобрений Кирово-Чепецкого химического комбината" (входит в группу "Уралхим"). В 2008 году в условиях складывающейся неопределенности на мировых финансовых рынках предприятие заключило с российской "дочкой" крупнейшего европейского банка HSBC договор на покупку валютных опционов на сумму в 90 млн долл. по фиксированной цене. К концу года доллары подорожали куда больше, чем можно было предположить, а предприятие понесло убыток на сумму более 126 млн руб. Согласно Налоговому Кодексу и устоявшейся мировой и российской практике, ЗМУ КЧХК исключило эти убытки из расчета налога на прибыль.

Но межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 7 по Кировской области в 2010 году доначислила предприятию более 30 млн руб. налога на прибыль и пеней, посчитав, что эти расходы не относятся к страхованию рисков. Окружные суды встали на сторону налоговиков. В результате предприятию вынуждено было отказаться от хеджирования валютных рисков и в 2010-2011 гг. понесло потери от падения курса валюты в сумме порядка 600 млн рублей. Соответственно и федеральный бюджет и бюджет Кировской области потеряли 108 млн рублей налога на прибыль.

Поставить точку в этом деле смог Высший арбитражный суд РФ. Спор ЗМУ КЧХК с налоговиками был рассмотрен на президиуме ВАС, который признал решения налоговиков недействительными, а принятые окружными судами акты отменил. Решение ВАС дает единообразное толкование налогоплательщиками и налоговыми органами положений Налогового кодекса в отношении страхования валютных рисков и снимает вопрос о существовании в России рынка хеджирования, который способен принести экономическую выгоду и налогоплательщикам, и бюджету.

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl+Enter, чтобы отослать информацию редактору.
Главное сегодня
NB!
03.12.16
Как в России победить антироссийскую элиту? Есть верный способ!
NB!
03.12.16
Лавров отреагировал на решение США ограничить военное сотрудничество с РФ
NB!
03.12.16
ЦСКА неожиданно разгромил «Урал»
NB!
03.12.16
Российские саперы прибыли в Сирию для разминирования Восточного Алеппо
NB!
03.12.16
Лавров назвал условие для решения территориального спора вокруг Курил
NB!
03.12.16
Стали известны подробности гибели космического грузовика «Прогресс»
NB!
03.12.16
«Большой брат» уже здесь: в Британии отменили право на личную жизнь
NB!
03.12.16
Банк России опроверг сообщения о краже 2 млрд рублей с его счетов
NB!
03.12.16
Щось у лісі здохло: Порошенко озаботился национальным единством
NB!
03.12.16
Минобороны: Великобритании лучше не мешать России помогать жителям Алеппо
NB!
03.12.16
Почему президент Путин цитировал Евангелие от Матфея
NB!
03.12.16
СМИ: хакеры похитили со счетов Банка России 2 млрд рублей
NB!
03.12.16
Греф притворился инвалидом и попытался взять кредит в Сбербанке
NB!
03.12.16
Норвегия просит Трампа «занять позицию» в отношении России
NB!
03.12.16
Пушков: Воюя со своим народом, Порошенко рискует похоронить Украину
NB!
03.12.16
В столице Ливии идут уличные бои
NB!
03.12.16
Судьба Севастополя – цель Крымской войны
NB!
03.12.16
Петербургские водители не смогли опробовать ЗСД – трасса закрыта
NB!
02.12.16
Перспективы калининградского главы в свете чёрных списков АП РФ
NB!
02.12.16
Свой интерес в муниципалитетах: зачем губернатору Ставрополья ротации
NB!
02.12.16
Свой среди чужих: грозит ли отставка орловскому губернатору?
NB!
02.12.16
Цыплят по осени считают, у брянского губернатора пока — весна