Эксперт: Будущее Facebook может оказаться мрачнее ожиданий инвесторов (Латвия)

Рига, 21 марта 2012, 20:36 — REGNUM  Ожидаемое первичное публичное предложение (IPO) акций Facebook в объеме 5 млрд долларов станет крупнейшим в истории интернета и своего рода демонстрацией революции в общении, совершенной социальными сетями. Однако, по мнению эксперта латвийского банка Rietumu Игоря Зуева, не совсем понятно, насколько устойчивой окажется нынешняя модель роста Facebook для получения больших прибылей в будущем, и соответственно оправдана ли столь высокая оценка стоимости компании. "На волне ажиотажа вероятен существенный скачок цен на акции Facebook в самом начале торгов, однако в долгосрочной перспективе оснований для такой высокой оценки стоимости компании, основываясь на ее нынешних показателях, не просматривается", - поделился Зуев сегодня, 21 марта, с корреспондентом ИА REGNUM.

Социальной сетью Facebook сегодня пользуется 845 миллионов человек - каждый десятый житель земли; в 2011 году компания заработала 1 млрд долларов чистой прибыли и в настоящее время обладает наличными средствами в объеме 3,9 млрд долларов, напоминает Зуев. По итогам IPO капитализация Facebook достигнет 100 млрд долларов, что сделает его дороже многих гигантов фондового рынка. Доля основателя Марка Цукерберга составляет 28,4%, что приравнивает его состояние к 25 млрд долларов.

"При выходе компании на биржу акцент в оценке стоимости ставится на финансовые показатели, главным образом будущую прибыль. На первый взгляд, Facebook в этом плане является привлекательной инвестицией, особенно по сравнению с другими интернет-компаниями. Доходы и прибыль растут, а пользовательская база постепенно приближается к одному миллиарду человек. Однако главная интрига заключается в том, сможет ли руководство Facebook монетизировать этот огромный пул пользователей и оправдать оптимистичные оценки капитализации, решив стоящие перед компанией вызовы. Размещение акций других интернет-компаний говорит не в пользу Facebook. Например, китайская соцсеть Renren с момента IPO потеряла 72% стоимости, скидочный сервис Groupon упал на 40%. В этом секторе присутствуют явные признаки переоценки стоимости и потенциала компаний, и, хотя, ставить Facebook в один ряд с другими участниками рынка не стоит, прослеживается ряд общих негативных моментов", - делится Зуев своими сомнениями.

К факторам риска эксперт относит прежде всего то, что Facebook будет крайне трудно поддерживать впечатляющие темпы роста числа пользователей, взятые с момента запуска данного ресурса, в то время как оценки стоимости компании основываются на сохранении столь быстрого роста в будущем. Одной из самых главных угроз для устойчивого роста Facebook Зуев называет запрет на деятельность социальной сети в Китае.

"При нынешней оценке в 100 млрд. долларов компания с P/E, достигающим 100, явно переоценена. Еще в начале 2010 года Facebook оценивался в 14 млрд долларов, а в конце 2011 стоимость компании на вторичном рынке достигла 50 миллиардов. Стоит отметить, что для быстро развивающихся компаний исторически адекватным уровнем P/E является 20-30. У лидеров индустрии - Apple и Google - он составляет 15,8 и 20,5 соответственно. Есть проблемы и с хваленым ростом Facebook. Рост годовой выручки с 2009 до 2010 года составил 154%, а с 2010 по 2011 - уже 88%. При этом нельзя не отметить рост доходов от платных сервисов, таких, например, как платные услуги для онлайн-игр. За 2011 год выручка от этой деятельности выросла на 500% в годовом исчислении. В абсолютных величинах это 557 млн долларов, что составляет лишь 15% от общей выручки. Наибольший заработок компании приносит реклама (85% в 2011 году). В борьбе за рекламодателей Facebook придется конкурировать с лидером на рынке интернет-рекламы - Google, который использует четко нацеленную рекламу, учитывая пользовательские предпочтения при поиске. Facebook же навязывает рекламу людям, заинтересованным сугубо социальным аспектом. Рекламодателей привлекает огромная база данных о предпочтениях пользователей, которой обладает Facebook, что позволяет использовать таргетированную рекламу", - перечисляет Зуев факторы риска.

Еще одним вызовом, стоящим перед разработчиками Facebook эксперт считает развитие услуг на мобильных устройствах: "На данный момент с таких устройств в соцсеть заходят до половины от общего числа пользователей (425 миллионов), и в плане заработка этот потенциал явно не реализуется. Рынок мобильной рекламы в США достигает 2,61 млрд долларов, и половину его занимает Google. Ожидается, что к 2016 году рынок достигнет отметки в 11 млрд долларов, и, если Facebook хочет преуспеть в его завоевании, ему придется выдержать жесткую конкуренцию с Google".

В своем отчете для IPO Facebook признает серьезную конкуренцию со стороны таких компаний как Google, Microsoft и Twitter, не считая более мелких разработчиков, которые создают продукты, конкурирующие с отдельным функционалом Facebook, отмечает Зуев.

"В секторе социальных сетей доминирование Facebook может оказаться под вопросом, поскольку часть пользователей предпочитают другие платформы. Многие недовольны Facebook из-за их политики конфиденциальности. Большинство пользователей предпочитают, чтобы их личная информация была доступна ограниченному кругу друзей, а идеология Facebook несколько отличается от предпочтений своих пользователей. Основная проблема в том, что доступ к персональной информации получают предварительно одобренные сайты и приложения; и то, насколько безопасна информация пользователей в руках третьих лиц, является большим вопросом. Сам Facebook хранит личную информацию пользователей, чтобы затем использовать ее для таргетированной рекламы. Потенциально Facebook может стать аналогом "Большого брата", который будет иметь всю информацию о пользователях соцсети, их предпочтениях и действиях. Если людей и дальше будет не устраивать безопасность их личной информации на Facebook, то рано или поздно это приведет к тому, что некоторые из них будут менять Facebook на альтернативные социальные сети", - прогнозирует эксперт банка Rietumu.

Если Вы заметите ошибку в тексте, выделите её и нажмите Ctrl+Enter, чтобы отослать информацию редактору.
Главное сегодня
NB!
30.03.17
Фоновый сепаратизм Фарерских островов
NB!
30.03.17
МВФ задерживает очередной транш Украине. Догадайтесь, кто виноват?
NB!
30.03.17
Почему Голливуд «закрыл» нуар — эффективнейшее средство рекламы зла
NB!
30.03.17
Четыре населённых пункта ЛНР попали под артиллерийский обстрел ВСУ
NB!
30.03.17
«Как не позволить дракону и слону перегрызть друг другу глотки»
NB!
30.03.17
Беда украинской транспортной системы разрастается
NB!
30.03.17
США объявили себя в ООН «совестью мира»
NB!
29.03.17
В сенате Конгресса США представлен отчет о «вмешательстве» РФ в выборы
NB!
29.03.17
СМИ: Нилов покинул пост главы ГИБДД накануне упразднения структуры
NB!
29.03.17
Военный Донбасс: На Пасху будет перемирие
NB!
29.03.17
«Мы здесь не власть»: Украина оккупирована «рукой Кремля»
NB!
29.03.17
Дания: отправив солдат в Эстонию, мы защитимся от агрессии России
NB!
29.03.17
Путин и Лукашенко 3 апреля обсудят функционирование единого рынка ЕАЭС
NB!
29.03.17
Порошенко: Россия строит «альтернативную Европу»
NB!
29.03.17
Тефт: Тиллерсон прибудет в Москву и встретится с Лавровым и Путиным
NB!
29.03.17
Лавров: Порошенко «хоронит» Минские соглашения
NB!
29.03.17
Высокий суд Лондона вынес решение в пользу РФ по долгу Украины в $3 млрд
NB!
29.03.17
Радио REGNUM: второй выпуск за 29 марта
NB!
29.03.17
Молдавия: Спикер парламента указал президенту Додону его «место»
NB!
29.03.17
Кургинян: Запрещая обсуждение проблем, власть развязывает руки «навальным»
NB!
29.03.17
Кургинян о власти: Система работает против лидера
NB!
29.03.17
Акции 26 марта: Когда сначала запрещают, потом позволяют — система рушится