Ведомости

"Вымпелкому" нужны провода

"Вымпелкому" мало сотовой связи - он хочет еще и фиксированной. Как стало известно "Ведомостям", компания обсуждает со своими акционерами - "Альфа-групп" и Telenor - возможность выкупа их долей в Golden Telecom, втором по размеру выручки операторе фиксированной связи в России. В результате может родиться холдинг, оказывающий в семи странах услуги мобильной связи, а в трех из них - еще и фиксированной телефонии и широкополосного интернет-доступа. Доли Altimo и Telenor в GT вчера стоили около $960 млн. "Вымпелком" может потратить такие деньги, уверен аналитик МДМ-банка Михаил Галкин, возможно, компании не понадобится даже много занимать - в конце I квартала на ее балансе было почти $740 млн свободных денежных средств. Правда, "Вымпелком" вряд ли ограничится покупкой 44% GT - скорее всего он захочет контролировать компанию, а значит, должен будет докупить акции на рынке либо выкупить долю "Ростелекома" или Мамута, рассуждает ведущий аналитик "Тройки Диалог" Андрей Богданов.

Дорогая Олимпиада

Россия впервые получила право провести зимние Олимпийские игры. Вчера Международный олимпийский комитет доверил Сочи принимать их в 2014 г. Гигантские расходы на подготовку к Олимпиаде - не менее $13 млрд - не смущают ни чиновников, ни инвесторов, ни экспертов. Сами Игры не позволят ни бюджету, ни инвесторам целиком окупить затраты, уверен президент агентства Sportima Алексей Краснов. Максимум, на что они могут рассчитывать - вернуть около 20% инвестиций. Главный редактор агентства AroundTheRings.com Эда Хула отмечает, что все будет зависеть от эффективности последующего использования олимпийских объектов. Но в любом случае затраты окупятся скорее всего через 5-10 лет. Но чиновников и бизнесменов это не пугает. Министр экономического развития Герман Греф вчера сказал, что за ближайшие 10 лет благодаря олимпийским проектам налоговые платежи в бюджет превысят 300 млрд руб. А продажа прав на трансляцию соревнований должна принести организаторам Олимпиады $1 млрд, подсчитали экономисты Deutsche Bank Securities.

Ремонтируйте сами

"Российские железные дороги" (РЖД) объявили, что в рамках реформы отрасли осенью продадут на открытых торгах пятую часть вагоноремонтных предприятий. Частные железнодорожные компании счастливы - за последние два года монополия повысила стоимость ремонта в 1,5-2 раза. Выход из положения частные компании видят в строительстве собственных депо. О таких планах уже объявили крупнейшие перевозчики, парк которых превышает 10 000 вагонов, например "Трансгарант", Новая транспортная компания. Другой альтернативой было приобретение части выставляемых на продажу депо РЖД - это предусматривает план реформы отрасли. С самого начала было решено, что надо создавать рынок ремонта вагонов, здесь не нужна монополия, вспоминает Игорь Николаев из ФБК, оценивавшей активы РЖД. Эксперты оценивают строительство одного предприятия, способного ремонтировать в год 3000 вагонов, более чем в 300 млн руб. Минимум $10 млн, соглашается Чиганашкина. По ее мнению, РЖД стоит продавать свои депо "на порядок дешевле", потому что покупателю придется потратиться на их реконструкцию. В таком случае за 22 депо РЖД может выручить $20-100 млн.

Вторая попытка

Конкурсный управляющий ЮКОСа Эдуард Ребгун решил опять попытать счастья с продажей транспортных активов ЮКОСа, на которые в июне не нашлось покупателя. На сей раз транспортное имущество банкрота будет выставлено вместе с нефтехимическими активами ЮКОСа, его товарными знаками и оргтехникой в лоте № 18 начальной ценой 18,5 млрд руб. Новый лот на 10 млрд руб. дороже 16-го, куда входили доли в транспортных предприятиях "ЮКОС-Транссервис", трейдерах "Восток Азия Транзит ЛЛК" и "ЮМ-Трейд" (Монголия), а также фирмы "ЕС Финансово-промышленная группа", ЗАО "Ордалия 2000", ООО "ФТТ Сервис". Однако ни один из потенциальных интересантов ("Лукойл", ТНК-ВР, РЖД, "Северстальтранс", Объединенная транспортно-экспедиторская компания, "Трансойл", "Промышленные инвесторы") так и не подал заявку. Вряд ли новый лот покажется им более привлекательным, считает аналитик банка "Траст" Евгений Шаго. "Довесок" в виде оргтехники, товарных знаков и долей в неизвестных предприятиях только отпугнет потенциальных покупателей, говорит он.

Гигант фитнеса

На российском рынке фитнеса появится суперигрок. Как стало известно "Ведомостям", сети World Class и "Физкульт", созданные Ольгой Слуцкер, сливаются с сетью MaxiSport Максима Игнатьева. Оборот обеих компаний эксперты оценивают более чем в $135 млн - это около 20% рынка. По словам Слуцкер, Russian Fitness Group (RFG) станет единственным владельцем брендов спортклубов, их оборудования, на эту компанию будут перезаключены договоры долгосрочной аренды недвижимости. "MaxiSport пока будет действовать под собственной вывеской. Владельцами RFG будут Слуцкер, Alfa Capital Partners и владелец и гендиректор MaxiSport Максим Игнатьев. По словам Слуцкер, у нее и Alfa одинаковые доли. Игнатьев говорит, что доли всех партнеров будут "примерно равны". Точные цифры партнеры не раскрывают. CEO и председателем совета директоров RFG будет Слуцкер. Игнатьев войдет в совет директоров и сможет принимать "непосредственное участие" в управлении компанией, обещает она. RFG станет лидером рынка - она объединит 47 клубов общей площадью почти 160 000 кв. м, 2-е место сохранит "Планета Фитнес" - 31 клуб примерно на 80 000 кв. м, 3-е - у Strata Partners с 24 клубами под брендами Orange Fitness и CityFitness примерно на 60 000 кв. м (собственные данные компаний).

Спрос на высокие технологии

Компания "Армада", которая принадлежит акционерам РБК и развивает прежде принадлежавший этому холдингу IT-бизнес, начала road show накануне IPO, рассказал гендиректор компании Алексей Кузовкин: до конца месяца компания разместит в РТС и на ММВБ допэмиссию - до 20% увеличенного уставного капитала, а на привлеченные средства "Армада" собирается покупать IT-компании - прежде всего разрабатывающие программное обеспечение и IT-сервисы. Сколько средств компания планирует привлечь на бирже, Кузовкин не раскрывает. Организатором IPO выступает компания "Атон". По словам замдиректора аналитического департамента "Атона" Юлии Бушуевой, книга заявок должна открыться 18 июля, а закроется сделка до конца месяца. Источник, знакомый с ходом road show, говорит, что спрос со стороны инвесторов большой, книгу заявок можно было бы закрывать хоть сейчас.

Свои опередили наших

Российские автозаводы проиграли борьбу за рынок. В первом полугодии продажи автомобилей отечественных марок снизились на рекордные 23%, подсчитала PricewaterhouseCoopers (PwC), а россияне впервые потратили на них меньше, чем на иномарки отечественной сборки. Российские автоконцерны с начала года потеряли 7% рынка в денежном отношении, продав за шесть месяцев на 86 000 автомобилей меньше, чем в первой половине 2006 г., - это худшая динамика в новейшей российской истории, отмечают эксперты. Зато продажи собранных в России иномарок за полгода выросли вдвое, а в денежном выражении - на 75%. Впервые россияне заплатили за них больше, чем за отечественные автомобили, - по расчетам PwC, $2,8 млрд против $2,4 млрд. В следующем году "отечественные" иномарки могут перегнать российские автомобили и по количеству, считает эксперт по автопрому Ernst & Young Иван Бончев. В этом году, по его прогнозу, в стране будет собрано около 450 000 иномарок. Их выбор становится все больше. К действующим заводам прибавится минимум пять. Toyota, Nissan и GM строят их под Санкт-Петербургом, Volkswagen - в Калужской области, Suzuki собирается приступить к стройке в 2008 г. На подходе Peugeot-Citroen (выбирает площадку) и китайская Great Wall (ведет переговоры о промышленной сборке). Готовы собирать новые модели иномарок калининградский "Автотор", "Ижавто" и "Северсталь-Авто" в Елабуге. (Также "Коммерсантъ" Иномарки взяли половину российского рынка РБК-Daily 45 миллиардов на новые машины)

Турецкий химик Варданян

"Тройка Диалог" приобрела свой первый крупный актив за рубежом. Вчера компания сообщила о покупке контрольного пакета акций турецкого химического холдинга Petkim Petrokimya. Сделка обошлась в $2,05 млрд, но эти траты "Тройка" разделит с российско-казахстанским девелопером ИПГ "Евразия" и казахстанской нефтекомпанией Caspi Neft. Свое вхождение в проект "Тройка" называет финансовой инвестицией. "По условиям конкурса собственники актива не могут меняться на протяжении трех лет, но через 4-6 лет мы планируем выйти из этого проекта со значительной прибылью", - сообщил президент Troika Capital Partners Скворцов. Объект для инвестиций, по его словам, был выбран не случайно. Своих химических активов у компании нет, но "Тройка" давно консультирует татарстанский "Нижнекамскнефтехим". Не новичок "Тройка" и на турецком рынке. Собственных сделок здесь она до сих пор не осуществляла, но уже около 10 лет работает с местными инвесторами. Например, "Тройка" консультировала турецкую Anadulu Group и ее представленное в России подразделение Efes Brewer. (Также "Коммерсантъ" Troika вошла в химическое соединение и РБК-Daily Увлекательная нефтехимия)

Коммерсантъ

Олимпийские рекорды девелоперов

Девелоперы готовятся заработать на Олимпиаде в Сочи. За последний год стоимость квартир в городе выросла более чем вдвое - до $3-4 тыс. за квадратный метр, почти сравнявшись с московским жильем. По прогнозу экспертов, в ближайшие два-три года рост цен составит до 50%, на вторичном рынке - до 40%. "За этот же период в Москве цены вырастут максимум на 25% - с $4 тыс. до $5 тыс. за метр, - считает руководитель проекта IRN.ru Олег Репченко. - А в Сочи цены будут расти на 20% ежегодно". Инвесторы уже оценили потенциал Сочи: вчера на РТС котировки "Открытых инвестиций" выросли на 6,63% и превысили $269 за бумагу, а в Лондоне "Система Галс" прибавила 5,22%, или $12,1 за акцию. Обе компании планируют строительство в будущей олимпийской столице.

Энергетики подогреют Сочи к Олимпиаде

После объявления Сочи городом проведения Олимпиады в 2014 году инвестпрограмма региона по электроэнергетике увеличилась более чем на 30 млрд руб. РАО "ЕЭС России" обещает модернизировать и построить здесь 1129 МВт новых мощностей. Отраслевые эксперты полагают, что привлечь для финансирования этого частных инвесторов будет трудно. В результате обновление энергосистемы почти полностью оплатит государство. Акции работающей в регионе ТГК-8 вчера подорожали сразу на 11%.

Первая грузовая компания уедет с дисконтом

Ъ стали известны подробности плана по созданию ОАО "Российские железные дороги" (ОАО РЖД) дочернего оператора - ОАО "Первая грузовая компания". В соответствии с прогнозами ОАО РЖД, в 2008-2012 годах выручка ПГК должна вырасти с 35,6 млрд до 53,7 млрд руб., EBITDA - c 11,3 млрд до 18,3 млрд руб. Эти данные позволяют оценить стоимость создаваемой грузовой компании. На мировых биржах железнодорожные транспортные компании торгуются, как правило, на уровне семи-восьми EBITDA. Таким образом, капитализация ПГК к 2009 году -- самый близкий срок для проведения IPO - может составить 79-90 млрд руб. ($3-3,5 млрд), в то время как руководство компании оценивало будущую стоимость компании в $5 млрд. Но если ПГК будет развиваться в соответствии с прогнозами ОАО РЖД, такой стоимости она достигнет только к 2012 году. Более того, отраслевые аналитики полагают, что достичь даже этих показателей EBITDA грузовой компании будет сложно.

Павел Бойко ушел в монобизнес

Павел Бойко - бывший председатель правления Инвестсбербанка, подготовивший его к продаже венгерской банковской группе OTP, намерен открыть монобанк, специализирующийся на ипотечном кредитовании. Банк станет пятым монобанковским проектом на российском рынке. По сведениям Ъ, финансированием проекта Павла Бойко займется американская компания, созданная бизнесменом русского происхождения. Источники Ъ, знакомые с ходом переговоров, не исключают, что партнером господина Бойко выступит фонд прямых инвестиций Aurora Russia Limited, возглавляемый Джеймсом Куком. В настоящее время Павел Бойко ведет переговоры с несколькими региональными банками, входящими в систему страхования вкладов (ССВ), с целью приобретения одного из них, рассказали Ъ источники, знакомые с подробностями проекта. Эксперты называют нишевые банки наиболее доходным и перспективным видом банковского бизнеса.

Darty показали "М.Видео"

"М.Видео" может стать первым российским ритейлером бытовой техники и электроники, в капитал которого войдут западные акционеры. Как стало известно Ъ, компания ведет переговоры о продаже пакета своих акций с крупнейшей французской специализированной сетью Darty. Параллельно акционеры российской сети начали подготовку к IPO. По словам одного из топ-менеджеров сети "Мир", IPO "М.Видео" намечено на осень; рынку будет предложено около 25% акций компании. Организатором размещения назначен Deutsche Bank. Источник Ъ в инвестбанке подтвердил эту информацию, сообщив, что IPO может состояться в Лондоне. Курировать направление по выводу компании на фондовый рынок назначен совладелец сети Александр Зайонц.

Российская газета

Либеральный рубль

Рубль, по сути, получил статус свободно конвертируемой валюты. И у россиян стало больше возможностей обменивать российские деньги в любой стране мира на местную валюту и открывать счета в иностранных банках. Эксперты "РГ" считают, что завершение полной валютной либерализации принесло стране не только серьезные экономические дивиденды, но и новые проблемы. Одна из проблем связана с тем, что дополнительный приток капитала ведет к укреплению позиций национальной валюты внутри страны. Поток инвестиций действительно вырос, причем очень значительно. До определенного предела это хорошо, но в итоге наступает такой момент, когда производимые внутри страны товары из-за высокой цены рубля оказываются неспособными конкурировать с более дешевым импортом. Еще одна проблема - банковский сектор. Наши банкиры обеспокоены приходом в страну западных конкурентов, даже в виде "дочек", которые находятся под контролем ЦБ. Однако они обладают значительным опытом, несравнимо большими активами, что позволяет им привлекать клиентов, отбирая их у отечественного банковского сектора. Хотя, надо отдать должное, эта конкуренция только способствует развитию рынка и, как следствие, приближению его к тому самому искомому клиенту.

РБК-Daily

"Рособоронэкспорт" заплатил за АвтоВАЗ

"Рособоронэкспорт" (РОЭ) приобрел у Внешэкономбанка 8,41% обыкновенных акций АвтоВАЗа. Как заявил президент группы АвтоВАЗ Владимир Артяков, "акции был куплены за деньги". Директор департамента информационной политики Внешэкономбанка Андрей Мазуров сообщил РБК daily, что пакет в 2,2 млн акций был куплен РОЭ у банка. Он не стал раскрывать сумму сделки, отметив, что она была завершена недавно. Вчера такой пакет стоил в РТС 352,2 млн долл. По словам Владимира Артякова, перекрестная система владения акций автозавода будет ликвидирована ко второй половине 2008 года. Консолидация акций позволит АвтоВАЗу привлекать партнеров и стратегических инвесторов. РОЭ может оставить у себя пакет акций, позволяющий эффективно управлять предприятием. Аналитики считают, что РОЭ закончил скупку акций и теперь начинает выстраивать структуру собственности АвтоВАЗа.

Рекордный баррель

Российским нефтяным компаниям представилась возможность показать наилучшие в своей истории финансовые показатели, которые оставляли желать лучшего по итогам прошлого года и первых трех месяцев года текущего. По итогам второго квартала "очищенная" от транспортных расходов и пошлин цена трубопроводного экспорта нефти достигла рекордных 36,5 долл. за баррель. Это результат подорожания барреля на 10,88 долл. при одновременном снижении экспортной пошлины на 1,22 долл. за баррель. EBITDA большинства предприятий отрасли в 2007 году будет несколько выше, чем год назад, в основном благодаря показателям за второй и третий кварталы, считают в ИК "Тройка Диалог".

"Разгуляй" стремится в Новороссийск

Группа "Разгуляй", объявляя вчера итоги 2006 года, рассказала о серьезных изменениях в структуре своих активов. "Разгуляй" продал Колпнянский сахарный завод, Бугульминский КХП и Азовский портовый элеватор. Вместо этого компания хочет стать совладельцем Новороссийского КХП, через который экспортируются самые большие партии российского зерна. На это приобретение "Разгуляй" готов потратить более 1 млрд руб. и сейчас ведет переговоры с компанией WJ, самым крупным после государства совладельцем Новороссийского КХП.

Финам

Фармацевтический рынок России: лидирующие темпы роста

По стоимостным объемам российский фармацевтический рынок занимает 10-е место в мире, а по темпам роста превосходит все остальные национальные фармацевтические рынки. Увеличение доходов населения в среднем на 10% создает предпосылки для расширения спроса на фармпродукцию и дальнейшего роста этой отрасли. В 2006 г. потребление лечебных средств (ЛС) в стоимостном выражении на душу населения в РФ составило $75, в Москве аналогичный показатель составляет примерно $200, что соответствует среднеевропейскому уровню. Такие данные о состоянии отрасли привел в своем докладе председатель совета директоров компании "Аптечная сеть 36,6" Сергей Кривошеев. Темп развития фармацевтического рынка России в 2006 г. с учетом дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) составил около 30% и в абсолютных цифрах достиг показателя $10,7 млрд. На сегодняшний день розничная сеть России, представленная как государственными, так и частными структурами, составляет около 24 000 аптек и 40 000 мелкорозничных точек. Основная тенденция аптечного сектора - рост концентрации. В настоящее время на долю аптечных сетей приходится более 40% объема розничного рынка. В роли основного механизма концентрации рынка выступают слияния и поглощения.

ИноСМИ

Россия укрепляется в своей уверенности ("Mainichi", Япония)

Во второй столице России - Санкт-Петербурге - 9-10 июня прошел Международный экономический форум, организованный российским правительством. По словам организаторов, в нем приняли участие около девяти тысяч руководителей предприятий из 65 западных стран, за два дня с иностранными компаниями были подписаны инвестиционные контракты на четыре миллиарда долларов. Это обусловлено, в частности, тем, что, хотя президент Владимир Путин и демонстрирует США и Европе жесткую позицию в вопросах обеспечения безопасности и международной политики, он не может не замечать существование западных компаний, стремящихся к экономическому сотрудничеству с Россией. При Путине Россия добилась быстрого экономического роста за счет богатых запасов нефти и природного газа и высоких мировых цен на энергоносители. Западные компании ожесточенно бьются за доступ к российскому рынку. Ряд японских компаний - "Тойота", "Ниссан" и "Судзуки" приняли решение построить заводы в России. Благодаря такой глобальной инвестиционной горячке в отношении России уверенность Москвы растет. Первый заместитель председателя правительства Сергей Иванов, который считается серьезным кандидатом в преемники президента, даже заявил, что "к 2020 году Россия войдет в пятерку крупнейших экономик мира".

Российское экономическое могущество: страшит оно или успокаивает? ("BBC", Великобритания)

Розничный товарооборот в России в прошлом году вырос на целых 13 процентов, опередив показатели всех остальных стран Европы. В прошлом году количество людей с высокими доходами (а к ним относят тех, чья покупательная способность превышает 1 миллион долларов) выросло в России на 15,5 процентов, в то время как общемировой показатель составляет 8 процентов. Самодовольная уверенность президента Владимира Путина на международной арене также характерна для человека, который сумел дать своему народу то, чего он хочет: стабильность, процветание и гордость за страну. Всего за четыре года ВВП России увеличился почти в три раза с 345 миллиардов долларов в 2002 году до 984 миллиардов в 2006-м. Темпы экономического роста сегодня составляют почти 7 процентов в год, хотя еще четыре года назад они были ниже 5 процентов. Но на международной арене самоуверенное поведение русских часто наталкивается на смесь подозрительности и страха, а также, видимо, и на некую зависть, которая порой выливается в стремление присоединиться к российскому празднику. В повседневной жизни к богатым и расточительным россиянам зачастую относятся с издевкой. Самый мрачный пример такого отношения можно было наблюдать прошлой зимой в Австрии, когда отели высокого класса в альпийском курортном местечке Кицбуэль договорились ограничить количество приезжих из России до 10 процентов от общего числа постояльцев. На более высоком уровне Россия часто попадает под огонь критики за проведение агрессивной энергетической политики, которой она пользуется в качестве рычага для оказания политического воздействия за пределами своих границ. Особую тревогу на Западе по-прежнему вызывает та очевидная беспощадность России, с которой она прекращает поставки энергоресурсов в страны, отказывающиеся платить за поступающий к ним газ по мировым рыночным ценам и настаивающие на сохранении скидок.

Россия принимает законопроект, разрешающий энергетическим гигантам иметь частные армии ("The Guardian", Великобритания)

Российский парламент вчера проголосовал за принятие законопроекта, который разрешает двум крупнейшим энергетическим монополиям страны - "Газпрому" и государственной нефтяной транспортной компании "Транснефть" создавать и вооружать корпоративные охранные структуры. Согласно законопроекту оружие "Газпром" будет получать из арсеналов Министерства внутренних дел России. Сторонники этой идеи утверждают, что нефтегазовые объекты России, которые являются ключевым фактором для стремительного роста экономики страны, должны любой ценой быть защищены от терактов. Тем не менее, Геннадий Гудков, депутат Думы от партии "Справедливая Россия", заявил, что законопроект открывает дорогу созданию частных армий, и назвал его "Ящиком Пандоры". "Газпром" и "Транснефть" предлагают создавать собственные корпоративные армии, - заявил он на заседании в Думе. - Если мы примем этот законопроект, все мы станем слугами "Газпрома" и "Транснефти". Судя по всему, эти компании следуют максиме: что хорошо для нас - хорошо для России".

'Alstom' и российская 'Атомэнергомаш' создают СП в области атомной энергетики ("La Tribune", Франция)

Сегодня во второй половине дня состоялось подписание учредительных документов о создании российско-французского совместного предприятия, 49 % в котором будет принадлежать "Alstom". Французская компания получит привилегированный доступ на российский рынок, а "Атомэнергомаш" - современную технологию "Alstom" в области турбин большой мощности. Название СП будет состоять из имен двух компаний. Объем инвестиций сторон в СП составит приблизительно 300 миллионов евро активами и деньгами. Президент "Alstom" Патрик Крон (Patrick Kron) считает, что "данное соглашение является признанием России технологии "Alstom"'. России также выгодно это партнерство, потому что она получает современную ядерную технологию производства тихоходных турбин "Arabelle", которые подходят для всех типов атомных энергоблоков. Эта передача технологий позволит России активно проводить эффективную энергетическую политику, основанную на модернизации ее стареющего парка АЭС и строительстве новых атомных электростанций, диверсифицировать свое производство, чтобы удовлетворить постоянно растущий спрос на электроэнергию (ожидается, что в ближайшие десять лет потребности в ней увеличатся в два раза), ограничить выбросы в атмосферу углекислого газа, согласно обязательствам перед Евросоюзом в рамках партнерства ЕС-Россия, а также завоевать новые рынки, такие как Китай, где, по словам Сергея Кириенко, бывшего российского премьер-министра (в 1998 году) и руководителя "Росатома", Российского Федерального агентства по атомной энергии, Россия может построить от шести до восьми энергоблоков.