Ведомости

Кто подставил "Сургутнефтегаз"

Вчера в СМИ поступил фальшивый пресс-релиз от имени "Сургутнефтегаза" об аресте его гендиректора Владимира Богданова, председателя совета директоров Николая Захарченко и части активов в связи с уголовным делом о неуплате налогов на 3,8 млрд руб. Кто устроил рассылку, в "Сургутнефтегазе" не знают. "Расследованием должны заняться правоохранительные органы, сейчас работают наши службы [безопасности]", - передал "Ведомостям" Богданов. Случившееся он расценивает "как манипулирование рынком, игру на понижение и скупку акций". Представитель ФСФР от комментариев отказался. Захарченко считает, что основной расчет злоумышленников был на американскую биржу: там инвесторы первыми увидели "новости" "Сургутнефтегаза" и последними - разъяснения компании. По мнению Богданова, "кто-то может получить баснословную прибыль". (Также "Коммерсантъ" Руководителей "Сургутнефтегаза" сослали на сервер и РБК-Daily Атака на Богданова)

Четверть "Ростелекома"

Инвестбанк "КИТ Финанс", с начала прошлого года активно скупавший бумаги "Ростелекома", впервые официально сообщил, сколько именно голосующих акций компании ему удалось собрать. В конце 2006 г. это было 24,7%, из них 7,7% было оформлено на сам банк и около 17% являлось обеспечением по его кредитам. В конце декабря 2006 г. обыкновенные акции "Ростелекома" были наиболее крупным вложением "КИТ Финанс" в ценные бумаги - на них пришлось 72,2%. Это 11,23 млрд руб., или $426,5 млн по курсу ЦБ на 31 декабря. Кроме того, в отчетности отражены акции "Ростелекома" стоимостью 25 млрд руб. ($949,4 млн), являвшиеся обеспечением по кредитам, которые "КИТ Финанс" предоставлял финансовым компаниям, в том числе "связанным сторонам". Совокупная стоимость обыкновенных акций "Ростелекома" на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) составляла в конце 2006 г. $5,53 млрд. Оценивая стоимость вложений в эти бумаги, "КИТ Финанс" исходил из рыночных цен, говорит пресс-секретарь инвестбанка Вадим Бараусов, отметив: "Нахождение акций "Ростелекома" на балансе группы является лишь фиксацией сделок на отчетную дату, но не говорит о размере пакета, который принадлежит "КИТ Финанс". Часть акций, оформленных в конце года на банк, на самом деле предназначались его клиентам и впоследствии были ими выкуплены.

UC Rusal играет вдолгую

Как стало известно "Ведомостям", UC Rusal хочет заключить с "ГидроОГК" контракт на поставку электроэнергии до 2020 г. Чиновники не спешат одобрять столь долгий контракт, а эксперты называют обсуждаемую цену слишком низкой. Вопрос о долгосрочном договоре для UC Rusal обсуждался на заседании комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС еще в декабре. Тогда комитет назвал предложенные тарифы слишком низкими, рассказали два члена комитета. В документах фигурировала стартовая цена поставки электроэнергии с Красноярской ГЭС для "Русала" в 4,3 коп. за 1 кВт ч, сообщил один из собеседников "Ведомостей". Средняя цена электроэнергии в Сибири, по данным Администратора торговой системы (АТС), составила в мае 14,9 коп. за 1 кВт ч. Теперь UC Rusal и "ГидроОГК" обсуждают уже более высокие тарифы: 13,35-46,15 коп. за 1 кВт ч в 2008 г. и 16,9-64,4 коп. за 1 кВт ч в 2015-2020 гг. в зависимости от стоимости алюминия, рассказал "Ведомостям" источник, близкий к UC Rusal. Это тоже низкие тарифы, считает аналитик "Финама" Семен Бирг. К 2015 г. цена на электроэнергию в Сибири вырастет на 140%, а для UC Rusal - всего на 34%, подсчитал он.

Новый цементный холдинг

Владелец группы "РАТМ" Эдуард Таран создает цементный холдинг. Новую компанию "РАТМ-Цемент Холдинг" возглавит бывший президент "Агромашхолдинга" и менеджер Олега Дерипаски Виктор Беляев. Головная компания "РАТМ-Цемент Холдинг" зарегистрирована в Москве. Помимо двух имеющихся у нее заводов - "Искитимцемента" и "Ангарксцемента" - Таран собирается построить еще четыре в европейской части России и Казахстане и через четыре года довести производство до 10 млн т в год. Сейчас мощность "Искитимцемента" - 1,8 млн т, но на его базе строится еще один завод на 1,2 млн т. "Ангарскцемент" производит около 1 млн т, там РАТМ принадлежит контрольный пакет акций, остальное - группе "Сибирский цемент". Цена вопроса очень высока: каждый завод-миллионник потребует инвестиций в 200 млн евро. Пока компания инвестирует собственные средства - вложила около $20 млн, в дальнейшем планирует привлекать кредиты.

Нетипичная сделка Дерипаски

Олег Дерипаска любит покупать, а не продавать активы. Но вчера входящая в "Базовый элемент" группа En+ объявила о намерении продать британской Rexam производителя алюминиевых банок для напитков - компанию "Ростар". Менеджеры "Русала" давно предупреждали о возможности продажи баночного бизнеса, при слиянии "Русала", "Суала" и Glencore "Ростар" остался за бортом объединенной компании. Переговоры между Rexam и En+ шли около года, вспоминает финансовый директор En+ Носсер, $297 млн полностью устраивает его компанию. Долг "Ростара" Носсер назвать отказался. Около $60 млн, уточняет знакомый с деталями сделки источник. Начальник аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин считает сделку удачной: "Базэл" избавился от непрофильного актива, а у Rexam есть шанс стать монополистом на баночном рынке России. (Также "Коммерсантъ" "Базэл" скинул банки и РБК-Daily Дерипаска скинул банки)

Наш курс - оптимизм

В разгар лета на фондовом рынке не должны бушевать страсти. Пришло время наверстывать упущенное и расти, хотя рост этот будет достаточно скромным, предрекают аналитики. Стремительного роста российского фондового рынка в июле ждать не стоит, но особых потерь он также не сулит, полагают аналитики. В июльских стратегиях они рассчитывают на продолжение позитивной динамики, наметившейся в июне. "В ближайшие недели котировки российских акций возобновят рост. Негативный политический фон, окружавший Россию в предыдущие месяцы и не способствовавший росту рынка, ослабевает, и новости теперь приходят в основном позитивные или, по крайней мере, нейтральные. Фундаментальные показатели российской экономики очень хороши, даже лучше, чем в прошлом году, и у рынка есть все предпосылки для роста как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе", - рассуждают в "Тройке Диалог".

Газ без посредника

Украина может отказаться от услуг швейцарского трейдера Rosukrenergo и уже со следующего года перейти к прямым поставкам газа, рассказал "Ведомостям" президент Украины Виктор Ющенко. Министр топлива и энергетики Украины Юрий Бойко подсчитал, что потери от этого составят миллиарды долларов в год. Возвращение к прямым поставкам газа оправданно, поскольку Rosukrenergo не располагает собственным топливом, считает экс-министр финансов Украины Виктор Пынзеник. Предсказать цену на газ для Украины на 2008 г. Ющенко затруднился, но выразил уверенность, что предложенная Россией цена - $235 за 1000 куб. м - "имеет значительную политическую составляющую". "Политику либерализации нужно проводить продуманно, с учетом среднесрочной перспективы: нельзя в декабре менять цену на газ, если страна в сентябре утвердила бюджет", - заключил Ющенко.

Китайская промышленная угроза

Китайские экспортеры при поддержке государства могут похоронить ряд отраслей российской экономики, включая все машиностроение, считают в Институте проблем естественных монополий (ИПЕМ). Среди форм господдержки, применяемых китайцами, пишут авторы доклада, - искусственно заниженный курс юаня, различные формы субсидирования промышленных производителей, выдача им госбанками льготных кредитов, крупные налоговые послабления для экспортеров, а также защита китайского рынка высокими таможенными пошлинами. Авторы доклада предлагают начать антидемпинговые и антидотационные расследования и принять меры технического регулирования, затрудняющие работу китайским компаниям.

Коммерсантъ

Игорь Сечин снижает комиссионные

"Роснефть" начала прислушиваться к критике со стороны своих народных акционеров. Всероссийский банк развития регионов (ВБРР) - дочерняя структура "Роснефти" - объявил о снижении комиссии за учет и хранение акций нефтяной компании для физических лиц. Впрочем, большинство акций "Роснефти" хранятся в депозитарии Сбербанка, который снижать тарифы не собирается. А перевод акций в депозитарий ВБРР стоит еще дороже, чем их годовое хранение в Сбербанке.

Центробанк не справился с капустой

Беспрецедентный рост цен на капусту и морковь заставил вчера главу Банка России Сергея Игнатьева признать тактическое поражение в борьбе с инфляцией. Индекс потребительских цен в июне 2007 года составил 1%, в годовом исчислении он превысил 8,5% и вышел за пределы плановых показателей ЦБ и правительства в 7,5-8%. Экономисты, опрошенные Ъ, как и глава ЦБ, называют ситуацию с ценой капусты неожиданностью. И Ярослав Лисоволик из Deutsche UFG, и Рори Макфаркуар из Goldman Sachs называют запрет на использование иностранной рабочей силы, вступивший в силу с 1 апреля 2007 года, на продовольственных рынках как главную причину роста цен на плодово-овощную продукцию. Вторая причина ускорения инфляции, о которой говорил и Сергей Игнатьев в Госдуме и которая сегодня будет обсуждаться во всех отчетах инвестбанков,-- чрезвычайно высокие темпы роста денежной массы. В годовом исчислении они близки к 60%. Аналитики уже не верят в ожидаемую ЦБ в августе дефляцию, которая еще может спасти инфляционные планы правительства.

Российский депутат влился в украинские ферросплавы

Никопольский завод ферросплавов (НЗФ), который в 2005 году неудачно пытались купить Александр Абрамов и Виктор Вексельберг, все-таки получил российского акционера. Около 9% акций НЗФ перешло под управление структур депутата Госдумы РФ Александра Бабакова и его партнеров. Так основные владельцы НЗФ Виктор Пинчук и Игорь Коломойский отблагодарили депутата за помощь в урегулировании их конфликта. Отраслевые эксперты считают бумаги НЗФ щедрым вознаграждением. Но отмечают, что продать их на рынке новый владелец вряд ли сможет и основной доход ему принесет участие в трейдерских операциях завода.

Kohlberg Kravis Roberts & Co становится публичным

Один из самых известных и старейших частных инвестиционных фондов -- Kohlberg Kravis Roberts & Co - намерен в конце нынешнего года провести IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Поздно вечером во вторник он подал заявку на размещение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Помимо получения публичного статуса в фонде надеются сократить издержки на привлечение финансирования будущих приобретений. IPO будет проведено в третьем-четвертом квартале нынешнего года на Нью-Йоркской фондовой бирже. Как указано в заявке, фонд предполагает выручить от IPO около $1,25 млрд, однако размер пакета акций и их цена пока не определены. Кроме того, фонд изменит название на KKR & Co LP. В число организаторов размещения входят Morgan Stanley и Citigroup Global Markets.

Евросоюз устал от дешевого вина

Очередным агросектором экономики, в котором Еврокомиссия (ЕК) намерена реформировать систему поддержки производителей, станет виноделие. Вчера ЕК обнародовала свои предложения по пятилетним реформам в европейском виноделии и по прекращению с 2014 года части ограничений на развитие виноделия. На борьбу за качество и валовые объемы в виноделии ЕК предлагает выделить в сумме €1,3 млрд. При этом дотации конкретным хозяйствам в 2012 году уменьшатся в среднем с €7,2 до €2,9 в год на 1 га. Высвобождающиеся средства, €120 млн, ЕС направит на рекламу европейских вин, столько же должны потратить страны-производители. А к 2013 году ЕК предлагает прекратить дотации и снять существующие сейчас ограничения на расширение посадок винограда: предполагается, что к тому времени отрасль вернет себе конкурентоспособность. Кроме того, ЕК намерена к 2013 году запретить шаптилизацию - добавление сахара в виноматериалы производителями, снижающее качество сухого вина, но увеличивающее его производство.

РБК-Daily

Плюс пять миллиардов

Вчера капитализация МТС впервые превысила 25 млрд долл., увеличившись за семь месяцев на четверть. Новую планку основной владелец МТС Владимир Евтушенков вчера называть не стал. "25 млрд долл. достигли, теперь дальше будем ставить задачи", - заявил он РБК daily. Какие именно задачи стоят перед менеджментом МТС, он уточнять отказался, отшутившись, что это "страшная военная тайна", а срок их исполнения - "как можно быстрее". По словам г-на Евтушенкова, для АФК "Система" остаются приоритетными как дальнейший рост капитализации сотовой "дочки", так и развитие непубличных активов. Президент МТС Леонид Меламед считает, что его компания по-прежнему сильно недооценена, но эксперты сомневаются, что она и дальше будет расти так же быстро.

"Роснефть" выиграет время

Вчера стало известно, что совет директоров "Роснефти" одобрил выпуск одного из крупнейших займов в истории российских эмитентов. Компания намерена выпустить десятилетние еврооблигации на сумму до 5 млрд долл. для рефинансирования своей огромной задолженности. По подсчетам аналитиков, облигационный заем позволит значительно растянуть во времени расчеты с иностранными банками - кредиторами госкомпании.

Непрофильные инвестиции

Как стало известно РБК daily, в числе инвесторов, которые готовы вложиться в добывающие и перерабатывающие проекты в рамках программы "Урал промышленный - Урал Полярный", оказались "Газпром", ТНК-BP, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК и "Славнефть". Они разделят затраты по строительству инфраструктуры в рамках проекта - железной дороги Обская - Бованенково и Салехард - Надым, совокупная стоимость проектов оценивается в 103,8 млрд руб. Вместе с тем нефтяные и газовые компании готовы вкладываться не только в профильный бизнес в рамках проекта. По словам Виктора Колесника, замдиректора по внешним связям корпорации "Урал промышленный - Урал Полярный", нефтегазовые компании заинтересованы в строительстве железной дороги по восточному склону Урала. Ветку Обская - Надым будут строить несколько инвесторов: ТНК-ВР, ЛУКОЙЛ, "Газпром" и частично НОВАТЭК. Причем нефтяники возьмут на себя затраты на участок этой ветки от Салехарда до Надыма в размере 51,93 млрд руб., а "Газпром" - от станции Обская до Бованенково (51,94 млрд руб.).

Заработать в России

Успешное IPO "Интегры" воодушевило других желающих заработать на растущем нефтесервисном рынке России. Вчера стало известно о создании новой компании Kungur Holding Company, которую возглавит Пол Джей Остлинг, бывший член совета директоров одного из крупнейших в мире аудиторов Ernst & Young Global. Ее основу составит образованное в 2006 году ОАО "Мобильные буровые системы". Эксперты не исключают, что интерес г-на Остлинга к руководству компанией, стоимость которой оценивается в 700-800 млн долл., вызван предложенным ему опционом, размер которого будет зависеть от успеха предстоящего IPO.

Финам

Через три года сельское хозяйство станет беспрецедентным?

Государственная поддержка развития сельского хозяйства и модернизации дорог в 2008 -2010 годах будет беспрецедентной, отметил министр финансов РФ Алексей Кудрин в ходе рассмотрения в Госдуме проекта федерального бюджета на ближайшие три года. По словам министра, сельское хозяйство наконец-то получит внимание, которым оно было обделено с начала 90-х годов. Уже в следующем году на развитие сектора из федерального бюджета планируется выделить порядка 76 млрд. рублей. При этом сумма финансирования будет постепенно увеличиваться и к 2009-2010 гг. составит на несколько десятков миллиардов рублей больше, чем в 2008 г. Г-н Кудрин уточнил, что финансирование из федерального бюджета - это не единственный вид поддержки со стороны федеральных властей, предусмотренный для сельхозпроизводителей. В частности, сказал он, налоговая нагрузка за счет возможности применения единого сельскохозяйственного налога (заменяет три налога) будет в 2-2,5 раза ниже, чем в других отраслях.

ОАО "Торговый Дом ГУМ" готовит оферту миноритариям

Управляющая компания "Атлас Проджект Менеджмент Лимитед" рассматривает варианты предложений миноритариям о выкупе акций, учитывая не совсем удачный выкуп, проведенный в 2004 году (было выкуплено 2.77% против объявленных 10%), нынешнее предложение может носить более привлекательный характер, исходя из западной практики с наценкой в 20-30% и более к биржевым котировкам. Однако в компании прекрасно осознают, что мультипликатор ценности акции торговой компании, такой как P/B, для развитых рынков капитала составляет 4,02. То есть при балансовой стоимости акций ГУМа 42,27 с учетом мультипликатора цена акции составит 170 руб., учитывая текущий коэффициент корректировки для России (как развивающегося рынка) 1.82, адекватная цена (без премии за выкуп) составляет 93 руб. Хотя если учитывать, что ГУМ - это магазин с более чем вековой историей, расположенный на Красной площади, то его стоимость значительно превышает указанные расчеты. Все будет зависеть от того, какой метод оценки будет выбран Управляющей компанией. Учитывая значительный объем нераспределенной прибыли варианты есть.

ИноСМИ

Сегодня Россия верит в новый средний класс ("Il Sole 24 Ore", Италия)

"Как грибы после дождя". Такое выражение используют менеджеры российских банков, когда говорят о развитии retail banking страны. В то же время это выражение выдает не только их удовлетворение этим, но одновременно и здоровое опасение по поводу невозвратных кредитов. Этот феномен - феномен появления среднего класса, который, наконец, вырастает, - становится настолько интересным, что обсуждение предстоящих декабрьских парламентских и мартовских президентских выборов в консалтинговых офисах, посольствах и крупных фирмах отходит на второй план. Поскольку главному в этой России, разбогатевшей на газе и нефти, кажется, не суждено измениться. По данным директора по менеджменту Boston Consulting Group Штефан Дертниг (Stephan Dertnig), в центральной и восточной Европе насчитывается 200 миллионов neglected consumers со средним доходом, 43% из которых (85 миллионов) находятся в России. 60% российского населения находится между очень бедными и очень богатыми людьми. "Десять лет назад этот процент, - говорит Дертниг, - был близок к нулю". "На рынке пока нет прозрачности, подходящего контроля риска, и невозможно исключить того, что российский потребитель не пойдет в пять различных организаций просить кредит", - говорит Хельмут Бернкопф (Helmut Bernkopf), вице-президент 'Международного Московского Банка' (UniCredit Group). По мнению ММБ, развитие банковского сектора в России и его доходы возбуждают аппетит у иностранных банков. Сейчас только 18% российского банковского сектора находится в иностранных руках, однако эта квота может увеличиться за счет их слияния и поглощения.

Письмо из Литвы: хотим свободы от российской 'Дружбы' ("The International Herald Tribune", США)

Поперек огромного соснового бора северо-западной Литвы лежит пересохший нефтепровод "Дружба" - да-да, именно так он называется по-русски. Его пустота - настоящий символ стремительно пустеющих отношений между Россией и странами Балтии. Год назад на российской территории якобы произошел разлив нефти, из-за которого прекратились поставки нефти на завод Mazeikiu Nafta, единственный нефтеперерабатывающий завод на территории трех бывших советских республик Прибалтики. Сегодня Mazeikiu Nafta платит дополнительные деньги за то, чтобы получать нефть танкерами - и из России, и из других стран, даже из далекой Венесуэлы. Отлученная от нефтепровода, последнего обломка коммунистической централизованной системы, которая когда-то обеспечивала жизнедеятельность страны, сегодня Литва ищет и другие способы снизить свою привязанность к самому крупному в мире поставщику энергоресурсов. Это новое освобождение - своего рода продолжение борьбы за политическую независимость, увенчавшейся успехом шестнадцать лет назад. Россия до сих пор не предоставила Литве никаких отчетов о своих планах по будущему этого нефтепровода; кроме того, 31 мая министр энергетики России Виктор Христенко заявил журналистам, что нефтепровод вновь открыт не будет. Он сказал, что причины этого решения "носят технический и экономический характер" и что единственной его жертвой станет предприятие, о котором он даже никогда не слышал.

Большой раскол в 'Другой России' ("Rzeczpospolita", Польша)

"Нам уже не о чем разговаривать с "Другой Россией" и Гарри Каспаровым", - заявил Михаил Касьянов, бывший премьер-министр России, а до недавних пор - также один из лидеров антикремлевской оппозиции. Не скрывающий своих президентских амбиций политик сообщил, что причина, по которой он решил расстаться с товарищами, заключается в разногласиях по процедуре выдвижения кандидата коалиции на пост президента. Все знали, что для Касьянова было важно стать единым кандидатом. Именно этим он руководствовался, вступая год назад в коалицию, в которую входят самые радикальные, даже экстремистские политические организации - например, Национал-большевистская партия писателя Эдуарда Лимонова или левацкий "Авангард красной молодежи". Исключением были те, для кого образцом стал бывший чемпион мира по шахматам и лидер Объединенного гражданского фронта Гарри Каспаров. От сотрудничества с "Другой Россией" последовательно отказывались известные российские демократические партии - Союз правых сил и "Яблоко" Григория Явлинского. По этой причине "Другая Россия" неоднократно обвиняла их в сговоре с властью. Касьянов пытался убедить Каспарова в том, что он единственный политик, у которого есть шансы в борьбе с кандидатом Кремля. Безуспешно. Ирина Хакамада, одна из самых популярных женщин российской политики, правая рука Михаила Касьянова, подвела итог последним перетасовкам в лагере оппозиции одним предложением: "Другой России" больше не существует".